Các ngân hàng lớn trên Phố Wall đang chuẩn bị cho một năm mạnh mẽ nữa trong lĩnh vực thị trường mới nổi. Họ dự đoán rằng sự suy yếu của đồng USD và làn sóng đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của loại tài sản này.

Những yếu tố thuận lợi này dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng ở các thị trường mới nổi, trong đó trái phiếu định danh bằng nội tệ đã mang lại lợi suất 7% cho nhà đầu tư - mức lợi suất tốt nhất kể từ năm 2020, trong khi chỉ số tiền tệ cũng tăng hơn 6%. Các chiến lược gia của Morgan Stanley cho biết, do kinh tế Mỹ chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, do đó đà tăng này dự kiến sẽ được duy trì.

Ngân hàng này khuyến nghị khách hàng tiếp tục nắm giữ các vị thế dài hạn đối với trái phiếu thị trường mới nổi định danh bằng nội tệ và dự đoán đến giữa năm 2026, lợi suất của loại trái phiếu này sẽ vào khoảng 8%. Đối với trái phiếu USD của thị trường mới nổi, ngân hàng dự kiến mức tăng thu nhập "trong phạm vi số đơn vị cao" trong vòng 12 tháng.

James Lord, Trưởng bộ phận Chiến lược Ngoại hối Thị trường Mới nổi tại Morgan Stanley, cho biết: "Việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ gây áp lực giảm giá đối với đồng USD. Điều này giúp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và tạo ra môi trường thuận lợi cho thị trường mới nổi."

Triển vọng này còn phụ thuộc vào việc đồng tiền của các thị trường mới nổi tăng giá so với đồng USD. Một chỉ số theo dõi lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) của tám thị trường mới nổi (thực hiện bằng cách bán khống USD) đã tăng hơn 12% trong năm nay, thể hiện đặc biệt mạnh mẽ trong bối cảnh đồng USD gần đây giảm giá, đây là mức thể hiện tốt nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Một số ngân hàng khác cũng chia sẻ quan điểm lạc quan này, Bank of America và Goldman Sachs cũng dự báo đồng USD sẽ suy yếu. Các chiến lược gia của Bank of America dự đoán trái phiếu địa phương tại các thị trường mới nổi sẽ có lợi suất vượt 10% vào năm tới và đặc biệt đề xuất đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ và Real Brazil làm lựa chọn giao dịch chênh lệch lãi suất hàng đầu của họ.

Nhóm chiến lược gia do David Hauner đứng đầu đã viết trong một báo cáo: "Dự báo cơ sở của Bank of America là đồng USD suy yếu; lãi suất giảm; giá dầu giảm; giá cổ phiếu tăng vừa phải." Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng biến động thị trường hiện tại có thể cao hơn mức của sáu tháng qua. Họ cho biết: "Kinh nghiệm lịch sử cho thấy mức bù rủi ro thường không duy trì ở mức thấp như vậy trong thời gian dài."

Theo JPMorgan Chase & Co., một yếu tố hỗ trợ quan trọng khác là các kế hoạch chi tiêu vốn khổng lồ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo mà các công ty đã công bố. Công ty này dự đoán đến năm 2028, chi tiêu vốn liên quan đến AI tại Mỹ sẽ đạt 628 tỷ USD. Ngân hàng cho biết tác động này sẽ thể hiện ở các thị trường mới nổi thông qua xuất khẩu công nghệ và giá kim loại tăng.

Nhóm chiến lược gia JPMorgan do Luis Oganes dẫn dắt cho biết họ vẫn lạc quan về đồng tiền và thị trường trái phiếu địa phương của các thị trường mới nổi, dự đoán các quỹ trái phiếu thị trường mới nổi sẽ thu hút dòng vốn từ 40 đến 50 tỷ USD vào năm tới. Họ viết trong một báo cáo: "Chúng tôi kỳ vọng sự kết hợp của việc cải thiện tâm lý thị trường và tỷ lệ nắm giữ thấp mang tính cấu trúc đối với tài sản thị trường mới nổi sẽ thúc đẩy dòng vốn chảy vào."