Lý thuyết Elliott cho rằng mỗi chu kỳ thị trường hoàn chỉnh (dù là thị trường bò hay gấu) đều bao gồm nhiều sóng. Trong chu kỳ thị trường bò, năm sóng đầu tiên là tăng giá (xung lực), theo sau là ba sóng giảm (điều chỉnh). Trong năm sóng đầu, các sóng lẻ (1, 3, 5) là sóng tăng, trong khi các sóng chẵn (2, 4) là sóng điều chỉnh. Sóng thứ bảy (lẻ) thường thể hiện sự phục hồi củng cố. Như vậy, sóng lẻ thường biểu thị xu hướng tăng hoặc phục hồi, còn sóng chẵn biểu thị giảm hoặc điều chỉnh. Toàn bộ chu kỳ tuân theo mô hình tăng giảm luân phiên. Trên khung thời gian dài hơn, năm sóng đầu tạo thành Sóng 1 của chu kỳ cấp độ cao hơn, và ba sóng sau tạo thành Sóng 2 của chu kỳ lớn hơn đó - cũng bao gồm tám sóng.

Ở thị trường gấu, mô hình đảo ngược: năm sóng đầu giảm giá, theo sau là ba sóng tăng. Trong năm sóng giảm đầu tiên, các sóng lẻ (1, 3, 5) giảm điểm, còn các sóng chẵn (2, 4) là phục hồi điều chỉnh. Trong ba sóng tăng, sóng thứ sáu và tám tăng điểm, trong khi sóng thứ bảy điều chỉnh giảm. Toàn bộ chu kỳ vẫn gồm tám sóng luân phiên. Ở thị trường gấu, một chu kỳ tạo thành Sóng 1 và 2 của chu kỳ cấp độ cao hơn - cũng gồm tám sóng.

Trong cả thị trường bò và gấu, sóng thứ năm thường dài nhất - hoặc tăng mạnh nhất hoặc giảm sâu nhất.

Những nguyên tắc cơ bản của Lý thuyết Sóng Elliott:

① Một chu kỳ hoàn chỉnh gồm tám sóng: năm tăng và ba giảm.

② Sóng có thể hợp thành sóng cấp độ cao hơn hoặc chia nhỏ thành sóng cấp độ thấp hơn.

③ Sóng xung lực (theo xu hướng chính) chia thành năm sóng nhỏ hơn.

④ Trong các sóng 1, 3 và 5, sóng 3 không thể là sóng ngắn nhất.

⑤ Nếu bất kỳ sóng xung lực nào mở rộng, hai sóng còn lại sẽ có thời gian và biên độ tương đồng.

⑥ Sóng điều chỉnh thường diễn ra theo mô hình ba sóng.

⑦ Tỷ lệ Fibonacci là cơ sở toán học của lý thuyết sóng.

⑧ Các mức thoái lui phổ biến là 0.382, 0.5 và 0.618.

⑨ Đáy sóng 4 không được thấp hơn đỉnh sóng 1.

⑩ Lý thuyết Sóng Elliott gồm ba thành phần: mô hình, tỷ lệ và thời gian - theo thứ tự quan trọng giảm dần.

⑪ Lý thuyết phản ánh tâm lý đám đông; độ chính xác tăng theo mức độ tham gia thị trường.