Ralph Nelson Elliott, người sáng lập Lý thuyết Sóng, sinh ngày 28 tháng 7 năm 1871 tại thị trấn Marysville, thành phố Kansas, Missouri, Hoa Kỳ.  

Năm 1891, khi 20 tuổi, Elliott rời nhà đến làm việc cho một công ty đường sắt ở Mexico. Khoảng năm 1896, ông bắt đầu sự nghiệp kế toán của mình. Trong 25 năm tiếp theo, Elliott làm việc cho nhiều công ty (chủ yếu là đường sắt) trên khắp Mexico, Trung Mỹ và Nam Mỹ. Sau đó, ông lâm bệnh nặng ở Guatemala và nghỉ hưu vào năm 1927. Sau khi nghỉ hưu, ông trở về quê nhà ở California để dưỡng bệnh. Chính trong thời gian dưỡng bệnh dài này, ông đã nghiên cứu và phát triển lý thuyết về hành vi thị trường chứng khoán. Ông cho rằng Lý thuyết Sóng là sự bổ sung cần thiết cho Lý thuyết Dow.  

Năm 1934, Elliott liên lạc với Charles J. Collins, lúc đó là biên tập viên của một bản tin chứng khoán tại một công ty tư vấn đầu tư, và chia sẻ những phát hiện của mình. Đến năm 1938, Collins hoàn toàn bị thuyết phục và giúp Elliott bắt đầu sự nghiệp Phố Wall, đồng ý xuất bản cuốn *The Wave Principle*. Collins cũng giới thiệu Elliott làm biên tập viên cho tạp chí *Financial World*.  

Năm 1939, Elliott đã xuất bản 12 bài báo trên tạp chí này để quảng bá kỹ lưỡng lý thuyết của mình. Năm 1946, hai năm trước khi qua đời, ông hoàn thành tác phẩm tổng hợp về Lý thuyết Sóng, *Nature's Law—The Secret of the Universe*.  

*"Sau khi trải qua nhiều chu kỳ kinh tế khó tưởng tượng và khó dự đoán—như suy thoái, sụp đổ, tái thiết sau chiến tranh và bùng nổ—tôi nhận thấy Lý thuyết Sóng của Elliott ăn khớp một cách đáng kinh ngạc với nhịp phát triển của nền kinh tế thực. Tôi hoàn toàn tin tưởng vào khả năng phân tích và dự đoán của Lý thuyết Sóng Elliott."* — *The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal*  

Nếu được chọn một phát hiện giá trị nhất của thế kỷ 20, tôi sẽ chọn *Lý thuyết Sóng Elliott*. Về bản chất, nó là một 'mô hình biểu diễn toán học' gần đúng của các quy luật dao động tự nhiên. Về cơ bản, nó hoạt động ở một tầm cao khác so với các phương pháp phân tích thị trường chứng khoán khác. Nếu minh họa như một tập hợp, nó sẽ giống như Hình 1. Trên thực tế, có lẽ chỉ là may mắn khi Ralph Nelson Elliott, trong ba năm dưỡng bệnh, đã khám phá ra cái mà ngày nay chúng ta gọi là 'Lý thuyết Sóng' thông qua nghiên cứu tỉ mỉ chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones. Giống như 'vấn đề điểm rơi của bóng golf,' chúng ta có lẽ sẽ không bao giờ biết chính xác Elliott đã phát hiện ra điều này như thế nào—chỉ có thể nói đó là may mắn phi thường của ông.