Sáng ngày 20/11, ba chỉ số chính của chứng khoán Hong Kong mở cửa cao nhưng sau đó giảm, Chỉ số Công nghệ Hang Seng giảm hơn 1%. Về các quỹ ETF chủ lưu, Quỹ ETF Chỉ số Công nghệ Hang Seng (513180) - quỹ ETF quy mô lớn nhất cùng lĩnh vực trên thị trường A-share - đã dao động giảm theo chỉ số. Trong số các cổ phiếu nắm giữ, Midea Group, Baidu Group, Kuaishou dẫn đầu về mức tăng, trong khi Kingsoft, XPeng Motors, Xiaomi Group dẫn đầu về mức giảm, với Kingsoft giảm hơn 10%.

Gần đây, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tiếp tục hạ nhiệt, điều này có thể gây ra một số tác động thanh khoản đối với chứng khoán Hong Kong, nơi vốn nước ngoài chiếm tỷ trọng tương đối cao. Đáng chú ý, vốn từ phía nam (mainland) vẫn tiếp tục mua ròng chứng khoán Hong Kong. Cụ thể, tính đến ngày 19/11, vốn từ phía nam đã mua ròng chứng khoán Hong Kong trong 4 phiên giao dịch liên tiếp. CITIC Securities cho rằng, xét về thanh khoản, "hiệu ứng làm giàu" của thị trường chứng khoán Trung Quốc ngày càng rõ rệt trong năm nay, và hiện tượng "dân chúng chuyển dịch tiền gửi" dự kiến sẽ tiếp tục. Xét tình trạng phân bổ thấp của nhà đầu tư nội địa đối với chứng khoán Hong Kong hiện nay, họ đánh giá rằng vốn từ phía nam sẽ tiếp tục tăng tỷ trọng phân bổ vào chứng khoán Hong Kong, và xu hướng vốn nhà đầu tư nhỏ lẻ chảy vào chứng khoán Hong Kong thông qua kênh ETF dự kiến sẽ duy trì.

Tổ chức này chỉ ra rằng chứng khoán Hong Kong không chỉ có các công ty trong chuỗi ngành AI hoàn chỉnh trong nước (bao gồm cơ sở hạ tầng, phần cứng, phần mềm và ứng dụng) mà còn có ngày càng nhiều doanh nghiệp A-share dẫn đầu chất lượng cao lên sàn tại Hong Kong. Dự kiến chứng khoán Hong Kong sẽ hưởng lợi từ dòng thanh khoản tràn từ thị trường trong và ngoài nước cùng sự xúc tác liên tục của câu chuyện AI. Với sự phục hồi từ đáy của nền tảng cơ bản chứng khoán Hong Kong cùng mức chiết khấu định giá vẫn còn đáng kể, tổ chức này đánh giá thị trường chứng khoán Hong Kong sẽ đón làn sóng phục hồi định giá thứ hai và sự phục hồi hơn nữa về hiệu quả kinh doanh vào năm 2026. Khuyến nghị nhà đầu tư nắm bắt năm hướng đi trung và dài hạn. Một trong số đó là ngành công nghệ, bao gồm các phân ngành liên quan AI, điện tử tiêu dùng, v.v.

Thông tin công khai cho thấy, tính đến ngày 19/11, định giá mới nhất (P/E TTM) của chỉ số cơ bản Quỹ ETF Chỉ số Công nghệ Hang Seng (513180) là 21,74 lần, thấp hơn các chỉ số công nghệ chính toàn cầu khác. Ngoài ra, định giá chỉ số đang ở khoảng phân vị thứ 21,18% kể từ khi chỉ số được công bố, nghĩa là định giá hiện tại thấp hơn gần 80% thời gian trong lịch sử. Hang Seng Tech đã ở trong vùng định giá thấp lịch sử, làm nổi bật tỷ lệ chi phí-lợi ích, trong khi các đặc tính như biến động cao và tăng trưởng cao mang lại cho nó động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Nhà đầu tư không có tài khoản Thông tin cổ phiếu Hong Kong (Hong Kong Stock Connect) có thể sử dụng Quỹ ETF Chỉ số Công nghệ Hang Seng (513180) để bố trí đầu tư một cách thuận tiện vào các tài sản cốt lõi AI của Trung Quốc.