Từ vay 500 tệ để đầu tư đến tài sản 39,2 tỷ: Bí quyết giao dịch của "Warren Buffett Ấn Độ" Rakesh Jhunjhunwala

Khi nhắc đến huyền thoại chứng khoán, mọi người thường nghĩ đến Warren Buffett và các đại gia Phố Wall. Hôm nay, chúng tôi xin giới thiệu một huyền thoại chứng khoán Ấn Độ tên là Rakesh Jhunjhunwala. Khởi nghiệp với chỉ 5.000 rupee (khoảng 500 tệ), ông đã kiếm được khối tài sản 5,8 tỷ USD (khoảng 39,2 tỷ tệ) từ thị trường chứng khoán, khiến ông được mệnh danh là "Warren Buffett của Ấn Độ".

Jhunjhunwala gần như tự thân lập nghiệp. Dù tài sản của ông chỉ bằng một phần nhỏ so với Buffett, nhưng mức độ huyền thoại của ông không hề thua kém.

Giống như Buffett, Jhunjhunwala từ nhỏ đã chịu ảnh hưởng từ cha mình. Cha ông là ủy viên thuế thu nhập ở Mumbai và là người trong giới tài chính.

Ông kể rằng khi còn nhỏ, cha thường bàn luận về thị trường chứng khoán với bạn bè trong lúc nhậu. Ông hay nghe lén những cuộc trò chuyện đó và từ đó đam mê cổ phiếu.

Cha của Jhunjhunwala khuyến khích ông đọc báo và theo dõi biến động thị trường, nhưng kiên quyết không tài trợ cho các khoản đầu tư của ông.

Giao dịch đầu tiên trong đời
Năm 25 tuổi, Jhunjhunwala quyết định vay tiền, sử dụng 5.000 rupee (khoảng 100 USD) mượn từ anh họ để thực hiện giao dịch đầu tiên. Ông mua cổ phiếu của Tata Tea Ltd., một công ty trà thuộc tập đoàn Tata Group, với giá 45 rupee/cổ phiếu và bán sau 6 tháng với giá 140 rupee.

Sau đó, nhận thấy tiềm năng tăng trưởng lớn từ thói quen uống trà Tata của người Ấn, ông mua lại cổ phiếu này với giá 150 rupee. Năm năm sau, ông bán với giá 1.200 rupee.

Ông chia sẻ rằng Tata Group là một thương hiệu trăm năm của Ấn Độ, còn người Ấn có thói quen uống trà ăn sâu vào tiềm thức, nên đầu tư vào Tata Tea là một lựa chọn an toàn.

Triệu rupee đầu tiên trong đời
Đầu những năm 1990, nền kinh tế Ấn Độ rơi vào khủng hoảng, dự trữ ngoại hối chỉ đủ để nhập khẩu trong hai tuần.

Khi các nhà phân tích dự đoán thị trường sẽ lao dốc và rút lui, Jhunjhunwala lại hành động ngược lại. Ông tin rằng sự phát triển của kinh tế toàn cầu sẽ làm tăng nhu cầu về tài nguyên như quặng sắt, và Ấn Độ - nơi có trữ lượng quặng sắt lớn thứ ba thế giới - chính là một kho báu.

Ông mạnh dạn mua cổ phiếu của công ty xuất khẩu quặng sắt Sesa Goa. Sau đó, thị trường bùng nổ, giúp ông kiếm được triệu rupee đầu tiên.

Giao dịch hoàn hảo nhất cuộc đời
Giao dịch xuất sắc nhất của ông là đầu tư vào thương hiệu trang sức Titan. Năm 2002-03, ông mua cổ phiếu Titan với giá trung bình 4,5 rupee/cổ phiếu.

Khi cổ phiếu Titan tăng lên 80 rupee rồi giảm xuống 30, hầu hết mọi người sẽ cắt lỗ. Nhưng Jhunjhunwala lại tăng mua ở mức 30 rupee, và cuối cùng cổ phiếu tăng lên 400 rupee - gấp 100 lần.

20 năm sau, cổ phiếu này đã đạt 2.500 rupee/cổ phiếu, tăng hơn 833 lần.

Nhìn vào "đằng sau lợi nhuận"
Jhunjhunwala được gọi là "Warren Buffett của Ấn Độ" một phần vì ông cũng là nhà đầu tư giá trị. Khi mua cổ phiếu, ông chú trọng mô hình lợi nhuận, tiềm năng tăng trưởng và sức sống của công ty, đồng thời coi trọng năng lực cạnh tranh, quy mô và chất lượng quản lý.

"Cơ hội luôn đi kèm với công nghệ, marketing, thương hiệu, bảo vệ giá trị, vốn... Bạn phải biết nhận diện và nắm bắt chúng." Ông lấy ví dụ về Infosys, công ty IT hàng đầu Ấn Độ hưởng lợi từ cách mạng internet. "Năm 1993, chẳng ai biết Infosys. Sự trỗi dậy của nó là nhờ cơ hội từ internet."

Ông khuyên các nhà đầu tư Ấn Độ không nên chỉ tìm kiếm những công ty có lợi nhuận, mà phải hiểu nguyên nhân đằng sau. "Đừng quá tập trung phân tích lợi nhuận. Lợi nhuận là kết quả của các yếu tố khác nhau. Tôi luôn xem xét cơ hội tăng trưởng của doanh nghiệp trong ngành."

Sau khi hiểu rõ nguyên nhân tạo ra lợi nhuận, Jhunjhunwala tập trung vào khả năng mở rộng quy mô của công ty. "Có người hỏi nên đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa nhỏ hay lớn. Tôi nói rằng phải đầu tư vào những công ty nhỏ có thể trở thành lớn. Thách thức lớn nhất là đánh giá khả năng mở rộng của một công ty." Ông cho rằng nếu một công ty có thể nhân rộng mô hình thành công ở nơi khác, thì đó là một khoản đầu tư đáng giá.

Trong một cuộc phỏng vấn, Jhunjhunwala tiết lộ ông không lạc quan về mô hình bất động sản Ấn Độ nên tránh đầu tư vào lĩnh vực này. Ông cũng cho rằng cổ phiếu công nghệ đã chín muồi. Vì nghi ngờ đồng USD, ông nắm giữ các khoản đầu tư liên quan đến hàng hóa, đặc biệt là dầu mỏ, đồng thời quan tâm đến lĩnh vực bán lẻ, ngân hàng, cơ sở hạ tầng và dược phẩm.

Mua và nắm giữ
Thành công của Jhunjhunwala bắt nguồn từ việc dự đoán chính xác xu hướng dài hạn của nền kinh tế và thị trường chứng khoán Ấn Độ. Những năm 1980, Ấn Độ thúc đẩy tự do hóa kinh tế và cải cách, đạt mức tăng trưởng GDP 5,6%/năm, khu vực tư nhân mở rộng, mang lại cơ hội cho ông. Ông kiên trì chiến lược "mua và nắm giữ", coi kiên nhẫn và niềm tin là yếu tố then chốt. "Nếu có cả hai, bạn sẽ gặt hái thành quả khi kiên nhẫn được đền đáp."

Trong thời kỳ bong bóng công nghệ, ông ưa chuộng những công ty ổn định và bị bạn bè chê cười khi cổ phiếu công nghệ của họ tăng 20%/ngày còn của ông chỉ tăng 2 rupee. Bí quyết của ông là "kiên định". Ông không để biến động ngắn hạn làm lung lay quyết định ban đầu.

Dù là nhà đầu tư giá trị, Jhunjhunwala cũng sử dụng phân tích kỹ thuật, tin rằng "xu hướng là bạn tốt nhất". Ông vừa là nhà đầu tư vừa là trader. "Giao dịch hỗ trợ đầu tư của tôi. Tôi dùng nhiều phân tích kỹ thuật." Ông cho rằng giao dịch ngắn hạn và đầu tư dài hạn khác nhau nhưng có thể bổ sung.

Trong danh mục của ông, 3%-5% được giao dịch tích cực. "Tôi mua bán nhưng không bao giờ với khối lượng lớn." Về thời điểm bán, ông không quan tâm đến giá mục tiêu mà chờ đợi khi kỳ vọng lợi nhuận đạt đỉnh hoặc định giá trở nên phi lý.

Hai nguyên tắc thành công cốt lõi của Rakesh Jhunjhunwala
Xuyên suốt các giao dịch kinh điển, bí quyết thành công của ông gói gọn trong hai điểm:

1. Tập trung vào giá trị nội tại (mô hình lợi nhuận, tiềm năng tăng trưởng và sức sống của công ty).

2. Đánh giá cơ hội tăng trưởng của doanh nghiệp trong ngành và tiềm năng nhu cầu tương lai.