Sự Nổi Lên của "Chế Độ Quản Lý Kép" trong ETF: Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Sản Phẩm?

　　Với sự phát triển nhanh chóng của đầu tư thụ động và quy mô ETF được mở rộng, mô hình quản lý cũng đang dần thay đổi.

　　Gần đây, nhiều sản phẩm ETF đã bổ nhiệm thêm quản lý quỹ, chuyển từ việc được quản lý bởi một quản lý quỹ duy nhất sang được đồng quản lý bởi hai hoặc ba quản lý quỹ.

　　Trong số các sản phẩm ETF có quy mô lớn, "chế độ quản lý kép" càng phổ biến hơn. Gần một nửa số ETF có quy mô trên 30 tỷ nhân dân tệ được trang bị từ hai quản lý quỹ trở lên. Ngoài ra, ETF tăng cường có thuộc tính kép "theo dõi thụ động + tăng cường chủ động", còn ETF trái phiếu tín dụng cũng đòi hỏi kép về nghiên cứu thu nhập cố định và vận hành ETF, do đó trong hai loại quỹ này, cũng có nhiều sản phẩm áp dụng "chế độ quản lý kép".

　　Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng mô hình "chế độ quản lý kép" cho phép hai quản lý quỹ chia sẻ áp lực công việc quản lý sản phẩm và tiếp thị, nâng cao hiệu quả. Hơn nữa, việc các ETF quy mô lớn áp dụng "chế độ quản lý kép" cũng có một số cân nhắc về mặt tiếp thị: việc sản phẩm ETF quy mô lớn do hai quản lý quỹ phụ trách có thể giúp nâng cao số liệu quy mô quản lý của cả hai người, từ đó chiếm ưu thế trong quảng bá và tiếp cận các kênh phân phối.

　　Gần đây, Quỹ ETF Chủ đề Ô tô Thông minh Chứng khoán Trung ương Quốc Thái (Cathay CES Smart Car Theme ETF) đã bổ nhiệm thêm quản lý quỹ Trương Hạo Nhiên (Zhang Haoran). Sau khi bổ nhiệm, quỹ này đã chuyển từ việc do Ngô Khả Phàm (Wu Kefan) quản lý một mình sang được đồng quản lý bởi hai quản lý quỹ.

　　Cuối tháng 9, Quỹ ETF Trái phiếu Khoa học Sáng tạo Công Thương Thụy Tín (ICBC Credit Suisse Science and Innovation Bond ETF) cũng bổ nhiệm thêm quản lý quỹ Lý Nhuệ Mẫn (Li Ruimin). Sau khi bổ nhiệm, quỹ này trở thành quỹ được đồng quản lý bởi ba quản lý quỹ: Lý Nhuệ Mẫn (Li Ruimin), Vương Trạm (Wang Zhan) và Dịch Phàm (Yi Fan).

　　Ngoài ra, Quỹ ETF Đổi mới Sáng tạo Doanh nghiệp Trung ương Chứng khoán Trung ương Phú Quốc (Fullgoal CSI Central Enterprise Innovation Drive ETF) cũng đã bổ nhiệm thêm quản lý quỹ vào cuối tháng 9. Quỹ này đã chuyển từ việc do Vương Lạc Lạc (Wang Lele) quản lý một mình sang được đồng quản lý bởi Thang Kiệt Cường (Tang Jieqiang) và Vương Lạc Lạc (Wang Lele).

　　Với sự phát triển nhanh chóng của đầu tư thụ động, ngày càng nhiều ETF cũng bắt đầu áp dụng mô hình "quản lý kép". Hiện tượng này càng rõ rệt hơn ở các sản phẩm ETF có quy mô lớn.

　　Số liệu từ Đồng Hoa Thuận (Flush) cho thấy, tính đến ngày 16 tháng 10 năm nay, trong số 30 quỹ ETF trên thị trường có quy mô vượt 30 tỷ nhân dân tệ, có 14 quỹ ETF có số lượng quản lý quỹ từ hai người trở lên, chiếm tỷ lệ gần một nửa. Trong đó, Quỹ ETF Trái phiếu Ngắn hạn Chứng khoán Trung ương Hải Phú Thông (HFT CSI Short-Term Financing ETF) có số lượng quản lý quỹ lên tới ba người.