Nhận định mới nhất của Dalio: Tình hình hiện tại tương tự đầu thập niên 1970, nhà đầu tư nên siêu tỷ trọng vàng

Tại Diễn đàn Kinh tế Greenwich diễn ra hôm thứ Ba, Dalio đã đồng tình với quan điểm "vàng hiện có tính chất trú ẩn an toàn cao hơn đồng USD" và cho biết các nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ 15% vàng trong danh mục tài sản của mình.

Dalio nói: "Vào tháng 8 năm 1971, tôi đang làm việc tại sàn giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán New York khi Tổng thống Nixon tuyên bố 'Bạn không thể lấy lại tiền của mình' (Mỹ từ bỏ chế độ bản vị vàng). Lúc đó, tôi nghĩ đây sẽ là một cuộc khủng hoảng lớn, thị trường chứng khoán sẽ lao dốc mạnh, nhưng kết quả lại tăng vọt. Tôi đã nghiên cứu lịch sử và phát hiện ra điều hoàn toàn tương tự đã xảy ra vào tháng 3 năm 1933 - nói cách khác là phá giá đồng USD."

Dalio nói thêm, khi chúng ta thảo luận về sự tăng giảm của giá tài sản, là đang xem xét từ góc độ tiền tệ, nhưng bản thân giá trị của đồng tiền cũng biến động lên xuống. Vì vậy, việc vàng liên tục lập đỉnh mới trong khi thị trường chứng khoán cũng liên tục lập kỷ lục là hoàn toàn hợp lý. Tiền tệ vốn dĩ nên có cả hai chức năng: phương tiện giao dịch và nơi lưu trữ của cải. Nhưng trong tình trạng nợ và cung nợ khổng lồ hiện nay, tiền tệ không phải là cách lưu trữ của cải hiệu quả, nên tự nhiên sẽ chuyển hướng sang một hình thức lưu trữ hoặc nắm giữ của cải khác, trong đó loại tiền cứng cơ bản nhất chính là vàng - loại tài sản duy nhất mà mọi người có thể nắm giữ mà không cần dựa vào sự chi trả của người khác.

Không nghi ngờ gì, đề xuất của Dalio hoàn toàn khác với tư duy quản lý tài chính điển hình. Trong logic phân bổ cổ điển "60% cổ phiếu + 40% trái phiếu", do vàng không tạo ra lãi, nhà đầu tư thường được khuyên nên kiểm soát tỷ trọng ở mức phần trăm đơn lẻ.

Ông cũng nhấn mạnh, đối với các nhà đầu tư nắm giữ USD, trước tiên cần làm rõ giá trị thực của đồng USD là gì. Các tài sản mang lại lợi nhuận thực mà bạn nắm giữ, cơ chế vận hành của chúng chủ yếu dựa vào hệ thống tín dụng. Một khi môi trường tín dụng thay đổi, nó sẽ kích hoạt một loạt phản ứng dây chuyền. Do đó, vàng không chỉ là công cụ đa dạng hóa hiệu quả mà thời điểm phân bổ hiện nay cũng rất tốt.

Nhân tiện, Dalio cũng đề cập trong cuộc phỏng vấn rằng ông đã phân bổ số tiền cho thị trường Mỹ nhiều hơn mức cần thiết, nên sắp tới sẽ đầu tư vào (tài sản) Trung Quốc. Cả hai thị trường đều đối mặt với những thách thức riêng và có những lợi thế riêng. Hiện tại, giá tài sản ở nhiều thị trường khá đắt đỏ, nhưng tình hình ở Trung Quốc thì khác, giá một số tài sản tương đối không quá đắt.