對道氏理論的適應範圍和適應的市勢，我們可以作以下的分析：

1.大趨勢

道氏理論最適用的股票市勢，就是在股票市場中，它可以幫助我們把握到股市的「大趨勢」，或簡稱「大勢」。股票市場可以分為大趨勢、中期走勢以及每日升升跌跌的短線走勢。其實這個大趨勢、中期走勢以及短線走勢，就是道氏理論所提出的概念。而道氏理論對股市大勢的掌握最為有用。只要把握到道氏理論的股市大趨勢，跟隨道氏理論所提出在股票市場大趨勢時應該怎樣投資的方法去做，投資者就會很容易獲利，或起碼將投資風險減到最低。

2.長線投資

道氏理論最擅長的就是掌握股市的大趨勢，即道氏提出的所謂牛市和熊市。這些市勢的一個循環，通常小型的牛市和熊市也需要三幾年，更大型的牛市和熊市可能會超過十幾二十年，而道氏理論對這些如此大型的牛市和熊市，就分析得細緻入微和極為精彩，亦即是說，道氏理論對長線投資股票的買賣，最有啟示。

3.中期市勢一樣有用

對於股市的中期走勢，道氏理論亦很有用。股票市場除了有一個大趨勢之外，亦有大趨勢之下的中期走勢。道氏理論亦提出了這些中期走勢的特色，和在各個中期走勢中，投資人士應該怎樣應對。譬如在熊市第二期，就應該入市博反彈，在牛市第三期將盡，就應該是離場和趁高沽空的時候。這些雖然是比較中期的市勢，但運用道氏理論，一樣是適合的。

4.短線買賣也有參考價值

道氏理論對股票市場的分析，較集中於大勢和大勢之中各個中期走勢的研究，對每日上落升跌的情況則不甚適用，沒有很重要的指示。所以，短線買賣，甚至是即日市的買賣，道氏理論的應用範圍就比較少。但雖然如此，每日的買賣、即日市的投資等，道氏理論仍然有參考價值。

譬如一位做期指買賣的投資者，他可能在買賣的時候只是採取短線策略，今日買，明日沽，甚至即日平倉。但他在做好倉或淡倉之時，通常也要參考現時市勢是牛市還是熊市。如果是牛市，則做好倉的信心便會更大，也可以做得更狠。如果是熊市，則做淡倉可以有更大的信心，因此亦會做得更狠。所以，即使是極短線的即日買賣，一樣需要參考道氏理論所講的是處於牛市還是熊市，或者是牛市的第幾期，熊市的第幾期等。

5.衍生工具分析一樣適用

由於股票市場存在很久，之後在股票市場就衍生了很多另外的投資工具，稱為衍生工具，這些衍生工具其實其價格升沉都是依股市本身的升跌而定，所以投資於任何股票，或是和股票有關的衍生工具，包括期貨指數、認股證、認沽證、股票期權、股票指數期權等等，都一律要明白道氏理論，了解道氏理論怎樣分析當時股票市場的形勢。正確分析當時股票市場的形勢，對任何股票市場投資的人士，都絕對重要。