"Lý thuyết Dow": Nguồn gốc của nghiên cứu kỹ thuật thị trường chắc chắn thuộc về Lý thuyết Dow. Ban đầu, lý thuyết này bắt nguồn từ các bài xã luận của Charles Henry Dow, một nhà báo, phóng viên đầu tiên của Wall Street Journal và đồng sáng lập công ty Dow Jones & Company. Mặc dù hầu hết mọi người coi Lý thuyết Dow như một công cụ phân tích kỹ thuật, Charles Dow lại xem nó như một phong vũ biểu phản ánh xu hướng tổng thể của thị trường. Bằng cách hiểu các định nghĩa cơ bản, xu hướng cơ bản và nguyên tắc vận hành của Lý thuyết Dow, nhà đầu tư có thể dự đoán hiệu quả biến động giá trong tương lai dựa trên nghiên cứu mô hình giá.
Mô Hình Cơ Bản Của Lý Thuyết Dow
1. Định Nghĩa Cơ Bản
Lý thuyết Dow là nguồn gốc của mọi nghiên cứu kỹ thuật thị trường. Mặc dù thường bị chỉ trích vì phản ứng chậm và hay bị chế giễu bởi những người phản đối, Lý thuyết Dow vẫn được đa số tôn trọng, đặc biệt là những người có kinh nghiệm trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, ít người nhận ra rằng lý thuyết này hoàn toàn mang tính kỹ thuật, chỉ tập trung vào hành vi của thị trường chứng khoán chứ không phải các số liệu thống kê kinh doanh mà các nhà phân tích cơ bản dựa vào.
Sau khi Charles Dow qua đời năm 1902, William Peter Hamilton và Robert Rhea kế thừa Lý thuyết Dow và sau đó hệ thống hóa, tổng hợp nó trong các bài bình luận về thị trường chứng khoán, tạo nên Lý thuyết Dow như chúng ta biết ngày nay.
Là một công cụ phân tích đầu tư, Lý thuyết Dow yêu cầu một số giả định để phân tích kỹ thuật: hành vi thị trường phản ánh mọi thông tin, giá chứng khoán di chuyển theo xu hướng và lịch sử lặp lại.
2. Xu Hướng Cơ Bản
Lý thuyết Dow khẳng định rằng cổ phiếu di chuyển cùng chiều với xu hướng thị trường, phản ánh xu hướng và tình trạng thị trường. Nhìn chung, biến động cổ phiếu được chia thành ba xu hướng: chính, trung gian và ngắn hạn.
Xu hướng chính: Kéo dài một năm trở lên, hầu hết cổ phiếu tăng hoặc giảm theo thị trường chung, thường trên 20%.
Xu hướng trung gian: Di chuyển ngược chiều với xu hướng chính, kéo dài hơn ba tuần, với biên độ bằng 1/3 đến 2/3 xu hướng chính.
Xu hướng ngắn hạn: Chỉ phản ánh biến động giá ngắn hạn, kéo dài không quá sáu ngày.
Thị trường bò được đặc trưng bởi xu hướng chính gồm ba đợt tăng, bị gián đoạn bởi hai đợt giảm, như các giai đoạn suy yếu. Trong cả chu kỳ, mức giảm có thể thấp hơn dự kiến, mỗi lần thấp hơn lần trước. Chu kỳ thường bao gồm một số đợt giảm và phục hồi trung gian.
3. Nguyên Tắc Vận Hành
Nguyên tắc vận hành của Lý thuyết Dow có thể tóm tắt như sau:
(1) Chỉ số trung bình thị trường tính bằng giá đóng cửa có thể giải thích và phản ánh phần lớn hành vi thị trường. Đây là đóng góp quan trọng nhất của Lý thuyết Dow cho thị trường chứng khoán. Hiện nay, tất cả các sàn giao dịch chứng khoán trên thế giới tính toán chỉ số giá theo cách tương tự, đều bắt nguồn từ nguyên tắc này.
(2) Biến động thị trường có xu hướng nhất định. Dù biểu hiện khác nhau, biến động giá cuối cùng có thể chia thành ba loại: xu hướng chính, phụ và ngắn hạn.
(3) Xu hướng chính có ba giai đoạn. Trong xu hướng tăng, giai đoạn đầu là tích lũy, giai đoạn hai là tăng giá và giai đoạn ba là giai đoạn tích lũy khác sau khi giá đạt đỉnh.
(4) Hai chỉ số trung bình phải xác nhận lẫn nhau. Lý thuyết Dow cho rằng chỉ số công nghiệp và chỉ số vận tải phải di chuyển cùng chiều để xác nhận một xu hướng thị trường.
(5) Xu hướng phải được xác nhận bằng khối lượng giao dịch.
(6) Một khi xu hướng hình thành, nó sẽ tiếp tục cho đến khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng.
"Lý thuyết Dow": Lý thuyết Dow là công cụ nâng cao kiến thức cho nhà đầu tư hoặc nhà đầu cơ và không thể tách rời điều kiện kinh tế cơ bản và tình hình thị trường hiện tại—đây là tinh hoa của Lý thuyết Dow. Là nhà đầu tư, nếu nắm vững các định nghĩa cơ bản và xu hướng cơ bản của Lý thuyết Dow, đồng thời vận dụng thành thạo các nguyên tắc vận hành, bạn có thể đưa ra quyết định đầu tư hợp lý dựa trên xu hướng tổng thể của thị trường.
