1. Khám phá xu hướng cơ bản của thị trường chứng khoán  

Nói một cách đơn giản, Lý thuyết Dow là một lý thuyết đầu tư nghiên cứu và phân tích xu hướng cơ bản của thị trường chứng khoán.  

Thị trường chứng khoán giống như một cơ thể sống, có sức sống và năng động. Một sinh vật sống không thể tồn tại độc lập mà không chịu ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài. Giống như con người cần oxy, ánh sáng, nước, nhiệt độ và thức ăn để tồn tại, sự thay đổi của các yếu tố này ảnh hưởng đến sức khỏe và sinh lực. Quá nóng hoặc quá lạnh, thiếu ánh sáng, khí hậu bất thường, thiếu thức ăn sẽ làm suy yếu sức sống; ngược lại, khí hậu ôn hòa, điều kiện thuận lợi, thức ăn dồi dào, ánh sáng vừa đủ và không khí trong lành sẽ tăng cường sinh lực.  

Lý thuyết Dow nghiên cứu "sức khỏe" tổng thể của thị trường chứng khoán. Thị trường này là một thực thể hữu cơ, tương tự nhưng khác biệt với trò chơi cờ bạc trong sòng bạc. Trong sòng bạc, các trò như xúc xắc phụ thuộc hoàn toàn vào ngẫu nhiên—các yếu tố như sức khỏe của người chia bài, nhiệt độ phòng, hay số lượng người chơi không có ảnh hưởng. Trong khi đó, thị trường chứng khoán chịu tác động từ vô số yếu tố bên ngoài.  

Yếu tố ảnh hưởng trực tiếp nhất đến thị trường chứng khoán là các yếu tố kinh tế cơ bản. Hàng hóa giao dịch trên thị trường là cổ phiếu—các công ty có tiềm năng lợi nhuận phát hành cổ phiếu để huy động vốn, tăng cường sức mạnh kinh tế và khả năng sinh lời. Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu; sở hữu càng nhiều cổ phần, tỷ lệ nắm giữ công ty càng lớn.  

2. Nghiên cứu biến động dài hạn của thị trường  

Yếu tố cơ bản quyết định giá cổ phiếu của một công ty là sức mạnh—khả năng hoặc tiềm năng tạo ra lợi nhuận. Tiềm năng càng lớn (hoặc ít nhất là nhà đầu tư tin như vậy), cổ phiếu càng tăng. Ngược lại, nếu nhà đầu tư mất niềm tin, giá cổ phiếu sẽ giảm.  

Nhưng điều gì ảnh hưởng đến tiềm năng lợi nhuận của công ty? Ngoài chiến lược kinh doanh và năng lực quản lý, yếu tố quan trọng nhất là xu hướng kinh tế tổng thể. Xu hướng này được phản ánh qua các chỉ số như GDP, CPI, lạm phát/giảm phát, công nghệ, biến động nhân khẩu học và chuyển đổi công nghiệp. Trong bối cảnh toàn cầu hóa, các yếu tố quốc tế cũng đóng vai trò quan trọng. Ví dụ, một cuộc khủng hoảng tài chính có thể khiến cả những công ty mạnh và nền kinh tế ổn định sụp đổ nhanh chóng.  

Các yếu tố kinh tế này định hình tình hình thị trường. Các công ty niêm yết, với vai trò then chốt, vừa chịu ảnh hưởng vừa tác động ngược lại. Do đó, xu hướng giá cổ phiếu phụ thuộc vào các yếu tố kinh tế—cả vĩ mô và vi mô.  

Lý thuyết Dow nghiên cứu cách các yếu tố này tác động đến thị trường. Với hàng nghìn cổ phiếu, mỗi mã có xu hướng riêng, nhưng một "bàn tay vô hình" định hình xu hướng chung, thể hiện qua các chỉ số như Hang Seng (Hồng Kông) hay Dow Jones (Mỹ).  

Lý thuyết Dow dự đoán các xu hướng cơ bản này, thường kéo dài nhiều năm hoặc thậm chí hàng thập kỷ, đồng bộ với chu kỳ kinh tế.  

3. Chỉ ra tính quy luật của thị trường  

Dow nhận thấy biến động thị trường tuân theo một quy luật có tính chu kỳ. Lý thuyết Dow phân tích các đợt tăng giảm này, giúp nhà đầu tư nắm bắt và tận dụng cơ hội thành công.