自10月1日起，美國政府正式停擺，而兩黨未能在最後一刻達成預算協議，導致約90萬聯邦雇員面臨強制休假，且薪資在政府恢復運行前無法按時發放。根據高盛的估算，政府停擺將影響約40%的聯邦雇員，給各大機構帶來極大不確定性。然而，令人意外的是，停擺並未對美股產生直接衝擊，反而出現了反彈跡象。人工智慧（AI）設備概念股迎來大幅上漲，像英特爾和Vertiv的股票分別漲超7%。標普500指數突破6700點大關，道瓊和納斯達克指數也分別上漲0.09%和0.42%。

市場對停擺的反應似乎較為平靜，尤其在經歷了9月的季節性低迷後，投資者對於10月的美股表現抱有較高期待。多位美股資深交易員表示，雖然政府停擺會對短期經濟數據造成影響，但市場的焦點依然是降息預期、經濟數據和AI浪潮的持續推動。尤其是AI相關的股票表現，成為推動美股回升的重要因素。

停擺的財政影響與政治博弈

美國國會在9月未能通過臨時撥款法案，造成10月1日新財年伊始時政府停擺。儘管共和黨在兩院均擁有多數席位，但由於撥款法案需要獲得60票支持，導致與民主黨之間的分歧未能彌合。川普曾試圖通過與兩黨領袖進行對話避免政府關門，但最終停擺仍然難以避免。

自1981年以來，美國已經經歷了14次政府停擺。專家分析，這種現象在政治對立加劇的背景下愈發頻繁，然而，停擺的財政影響相對較小。通常情況下，政府停擺持續的時間並不長，往往不會對國家經濟產生決定性影響。即使是長時間的停擺，也通常僅會影響部分聯邦機構的運行，並不會導致全面的財政崩潰。

今年停擺的風險在於，川普威脅一旦政府停擺將會大規模裁減公務員，這可能對短期就業數據產生一定影響。若停擺持續，非農就業數據等重要經濟指標的發布也可能被推遲，進而引發市場的混亂。

美股市場的淡定反應與未來展望

雖然政府停擺的政治風險不容忽視，但金融市場對這一事件的反應卻相對平靜。美國10年期國債收益率和美元的表現與往年停擺期間的反應相似，短期內存在下跌風險，但長遠來看，市場似乎並未因此產生過多的擔憂。

交易員普遍認為，政府停擺對股市影響有限，最大的風險來自非農就業報告的延遲發布。根據高盛的分析，停擺可能推遲9月就業報告的發布，而該數據的變化將直接影響聯準會的貨幣政策決策。目前，市場對於聯準會在10月的降息預期依然較高，部分機構預計10月的降息幅度為25個基點。

與此同時，黃金價格的持續上漲也反映出市場的避險情緒。9月最後一天，黃金一度突破3870美元，刷新歷史新高，儘管出現回調，但仍維持在高位。黃金的強勢表現與市場對於降息預期和風險對沖需求的增加密切相關。

10月市場展望與美股季節性

進入10月，投資者對美股的季節性表現充滿期待。過去10年中，10月通常是黃金和標普500指數表現較為積極的月份，平均漲幅約為1.5%。尤其是在經歷了前三季度的稅收和地緣政治風險後，交易員希望四季度能延續強勁表現。10月的焦點將集中在聯準會的議息會議和關鍵經濟數據的發布。

如果政府停擺延續，重要數據的缺失將使聯準會的決策更加困難，市場的不確定性也隨之增加。儘管如此，市場對於美股和黃金的表現依然持樂觀態度。隨著降息預期的持續升溫，投資者對美股和黃金的需求將可能推動市場在四季度迎來新一輪上漲。