Sau diễn biến phân hóa tuần trước, thị trường tuần này đã chứng kiến đà đi lên đồng bộ trong sự dao động, tuy nhiên chỉ số ChiNext - nơi tập trung nhiều cổ phiếu tăng trưởng - vẫn thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn, lập mức cao mới trong năm. Chỉ số Thượng Hải (SSE Composite) sau khi chạm đáy và ổn định đã phục hồi nhẹ, nhưng không thể vượt qua các mốc kháng cự then chốt một cách dứt khoát. Trên thực tế, chỉ số Thượng Hải đã vượt qua đỉnh cao năm 2021 từ lâu, nhưng chỉ số ChiNext vẫn còn khoảng cách so với đỉnh lúc đó, cộng với sự xúc tác liên tục từ xu hướng công nghiệp, khiến cho biểu hiện tổng thể của thị trường ChiNext tương đối vượt trội hơn.
Sắp đến kỳ nghỉ lễ Quốc Khánh, khối lượng giao dịch trên cả hai sàn không tăng lên đáng kể, tâm lý giao dịch thị trường có phần hạ nhiệt, chỉ một số cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn biểu hiện tốt, thúc đẩy chỉ số đi lên. Trong tuần, hầu hết các chỉ số cơ bản chủ chốt đều tăng, chỉ có chỉ số BSE 50 và chỉ số CSI 2000 là giảm nhẹ. Chỉ số STAR 50 và chỉ số ChiNext dẫn đầu về mức tăng. Về phong cách thị trường, phong cách tăng trưởng và chu kỳ tăng giá, các phong cách còn lại đều giảm, trong đó phong cách tiêu dùng và ổn định giảm mạnh nhất. Xét về ngành, hầu hết các ngành cấp một theo phân loại Thâm Quyến (Shenwan) đều giảm, đà tăng chủ yếu tập trung vào một số ít phân ngành.
Nhìn vào thị trường vốn chủ sở hữu toàn cầu, hầu hết các thị trường chính đều tăng, thị trường Châu Á - Thái Bình Dương vẫn có biểu hiện tốt hơn so với thị trường châu Âu và Mỹ. Tại thị trường chứng khoán Mỹ, cả ba chỉ số chính của Mỹ đều điều chỉnh giảm nhẹ, xếp cuối bảng về biểu hiện toàn cầu, chỉ số Nasdaq tương đối dẫn đầu về mức giảm. Những phát biểu của Chủ tịch Fed về việc định giá cổ phiếu Mỹ cao đã gây ra lo ngại trên thị trường. Về phía thị trường châu Âu, ba chỉ số chính biến động trái chiều: chỉ số FTSE 100 của Anh và DAX của Đức tăng nhẹ, trong khi chỉ số CAC 40 của Pháp giảm. Ở thị trường Châu Á - Thái Bình Dương, chỉ số ChiNext và chỉ số Thâm Quyến (SZSE Component) dẫn đầu đà tăng toàn cầu, tiếp theo là chỉ số TWI của Đài Loan và chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản. Chỉ số Hang Seng Tech của Hồng Kông cũng thể hiện tương đối tốt nhờ sự dẫn dắt của các công ty hàng đầu như Alibaba.
Về diễn biến thị trường, chỉ số Thượng Hải sau khi hồi về đường trung bình động 30 ngày (MA) đã nhận được một số hỗ trợ, ổn định và phục hồi nhẹ, nhưng về tổng thể vẫn nằm trong vùng dao động đi ngang. Trong ngắn hạn, nó đã vượt lên lại các đường MA 5 ngày và 10 ngày, nhưng sự giao thoa của hệ thống đường trung bình chưa hoàn toàn kết thúc. Dự kiến trong ngắn hạn, nếu không có sự kiện ngoại sinh lớn tác động, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục xu hướng đi ngang, đồng thời cần theo dõi áp lực tại vùng 3900 điểm sau đó. Chỉ số ChiNext tiếp tục cho thấy xu hướng mạnh, luôn di chuyển lên từng bước dọc theo các đường MA 5 ngày và 10 ngày. Do không có mức kháng cự quan trọng nào ở phía trên trong ngắn hạn và sự xúc tác công nghiệp không ngừng, chỉ số ChiNext có thể duy trì sức mạnh tương đối. Tuy nhiên, vì độ dốc của chỉ số đã khá cao, giai đoạn sau có thể xuất hiện tăng tốc hoặc hồi về để củng cố, cần theo dõi chặt chẽ thời điểm phong cách tăng trưởng của thị trường đảo chiều. Chỉ số STAR 50 thể hiện tính tấn công mạnh mẽ, với tỷ trọng cao của các công ty dẫn đầu ngành chip trong nước và biên độ giới hạn giá trần cao hơn, đã thúc đẩy biến động đàn hồi của nó. Chỉ số BSE 50 tiếp tục xu hướng giảm trong dao động. Nhìn chung, các chỉ số vẫn thể hiện sự phân hóa, phong cách tăng trưởng luôn là hướng đồng thuận của dòng tiền, và chỉ có thể chờ đợi sự tái cân bằng phong cách thị trường.
Giống như nhận định trước đây, diễn biến hiện tại của thị trường nội địa vẫn chủ yếu chịu sự xúc tác từ tin tức cấp ngành, các yếu tố vĩ mô không phải là nhân tố chủ đạo. Sở thích thị trường trong ngắn hạn vẫn tập trung vào tăng trưởng công nghệ. Tuy nhiên, từ góc độ hồi quy về trung bình (mean reversion), có thể cần tăng cường tính phòng thủ cho danh mục một cách thích hợp.
