Darrell Cronk, Giám đốc Đầu tư của Wells Fargo Wealth & Investment Management, đã nâng mục tiêu cuối năm cho chỉ số S&P 500 lên khoảng 6.600-6.800 điểm trong bối cảnh thị trường chứng khoán lập kỷ lục mới và Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ.

Trong một cuộc phỏng vấn, Cronk đã trình bày triển vọng thị trường, chỉ ra rằng mặc dù biến động dự kiến sẽ gia tăng, môi trường kinh tế hiện tại thuận lợi cho tăng trưởng bền vững. Ông cho rằng việc Fed gần đây cắt giảm lãi suất đã tạo ra môi trường thị trường tích cực, "sáng nay chênh lệch lợi suất cao lại chạm mức thấp mới," và bổ sung rằng bất chấp việc cắt giảm lãi suất, cổ phiếu ngân hàng vẫn lập kỷ lục mới—một hiện tượng hiếm gặp trong lịch sử thường báo hiệu kinh tế mạnh lên chứ không suy yếu.

Ông đặc biệt lạc quan về triển vọng thị trường dài hạn: "Năm 2026 có thể là một năm mạnh mẽ hơn," viện dẫn chính sách tài khóa ổn định, chính sách tiền tệ nới lỏng liên tục và bảng cân đối kế toán doanh nghiệp vững chắc làm cơ sở. Ông nhấn mạnh "Thị trường đang phát tín hiệu: mọi thứ đã sẵn sàng cho phần còn lại của năm nay và năm sau."

Khi thảo luận về các lĩnh vực cụ thể, Cronk tỏ ra hoài nghi về hiệu suất vượt trội gần đây của cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Ông thừa nhận rằng cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường nổi bật trong hai kịch bản: thời kỳ phục hồi sau suy thoái và chu kỳ Fed cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Tuy nhiên, do chênh lệch vốn hóa thị trường đáng kể, ông nghi ngờ tính bền vững của đà tăng hiện tại.

Cronk phản đối rõ ràng việc chuyển dịch đầu tư từ lĩnh vực công nghệ sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ: "Cái gọi là luân chuyển từ cổ phiếu công nghệ sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ... theo chúng tôi là khá vô lý." Ông lo ngại về chất lượng suy giảm trong nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, chỉ ra rằng "vốn tư nhân đang đổ vào, cuốn đi nhiều doanh nghiệp chất lượng cao và đưa họ ra khỏi thị trường công khai."

Dựa trên những đánh giá này, Cronk xác nhận Wells Fargo gần đây đã áp dụng lập trường underweight đối với cổ phiếu vốn hóa nhỏ. "Chúng tôi tin rằng đây vẫn là chiến lược hành động đúng đắn."