北京時間9月18日凌晨，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.00%至4.25%之間。對此，財通證券（601108）孫彬彬團隊最新研報點評稱，FOMC決議符合預期，鴿派基調關注就業風險。點陣圖預示更多降息，但發布會發言偏鷹。短期美債或呈牛陡，美元維持弱勢。

孫彬彬團隊表示，美聯儲如期宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，為2025年首次降息。決議聲明的基調符合市場預期，措辭偏向中立，但重點關注了經濟下行風險，承認上半年經濟增速放緩，並增加了「失業率已經開始增長」和「就業下行的風險開始上升」等表述，表明其政策天平開始向就業目標傾斜。此次決議僅有新任教事米蘭投票反對，他傾向於降息50個基點，這顯示美聯儲內部分歧主要在於降息的速度而非方向。

最新的點陣圖顯示，美聯儲官員的預測中位數預示年內還將有兩次降息。孫彬彬團隊認為，未來可能會繼續提前定價寬鬆路徑，推動短端利率下行，美債收益率曲線或呈現牛陡形態。預計2年期美債利率將在3.44%-3.84%區間震盪，10年期美債利率在3.9%-4.3%區間震盪。同時，隨著美聯儲開啟降息周期，美元的利差優勢收窄，美元指數或將維持弱勢。