將國有股權劃轉社保基金是「左手倒右手」嗎？

近日，提高農民養老金的呼聲高漲，但錢從哪裡來的問題需要仔細考量，也是學界常常討論的話題。此前，數位知名經濟學家提出解決方法：劃轉國有股權充實社保基金。

近日，財政部與國家稅務總局聯合發佈《關於劃轉社保基金國有股權及現金收益運作管理有關稅收政策的通知》（下稱《通知》），通過多項稅收免徵政策為劃轉國有股權充實社保基金保駕護航，引發公眾關注。

南都：我們注意到，早在2017年11月，國務院就印發了《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》，決定劃轉部分國有資本充實社保基金。這些年來，取得了哪些進展和成效？

王充：我這邊有全國社保基金理事會的數據。自2018年首批國有股權劃轉以來，社保基金會共先後從93家中央企業和中央金融機構劃轉了國有股權。截至2024年底，劃轉國有股權的賬面規模是2.1萬億元，2024年劃轉企業的分紅是264.22億元，累計分紅達到1116.06億元。可以說，劃轉國有股權的賬面規模已經達到了萬億級，2024年社保基金會獲得的劃轉股權累計分紅超千億元。

南都：2024年社保基金會獲得的劃轉股權累計分紅已經超千億元了，財政部和國家稅務總局為什麼選擇在這個時候推出稅收免徵政策？

比如，2024年社保基金會獲得的劃轉股權累計分紅1116.06億元，如果按照證券交易印花稅0.1%的稅率估算，如果當年交易規模達到萬億元，僅印花稅免徵一項就可以節省超10億元。如果疊加增值稅、企業所得稅等多重稅負的免徵，將大幅擴充承接主體的淨利潤率，進一步增強其作為資本市場「長期資金」的投資實力和經營穩定性。