Gần đây, Yunfeng Financial (Hồng Kông, mã cổ phiếu: 00376.HK) thông báo mua 10,000 Ethereum (ETH) với giá khoảng 44 triệu USD, động thái này đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Yunfeng Financial được đồng sáng lập vào năm 2010 bởi Jack Ma, người sáng lập Tập đoàn Alibaba, và Yu Feng, người sáng lập Target Media. Tên "Yunfeng" được lấy từ một chữ trong tên của mỗi nhà sáng lập.
Công ty tiền thân là Mansheng International Securities, thành lập năm 1982 và niêm yết tại Hồng Kông năm 1987. Năm 2015, Quỹ Yunfeng hoàn tất việc mua cổ phần chi phối chiến lược của nền tảng niêm yết này; năm 2018, lại hoàn tất việc mua 60% vốn cổ phần của MassMutual Asia Limited, từ đó có được giấy phép kinh doanh bảo hiểm tại Hồng Kông.
Nhắm Đến RWA và Tài Sản Số
Vào năm 2025, Yunfeng Financial bắt đầu triển khai lĩnh vực tài sản ảo, tích lũy mua 10,000 ETH với tổng đầu tư khoảng 44 triệu USD, trở thành một trong những tổ chức tài chính truyền thống đầu tiên tại Hồng Kông phân bổ tiền kỹ thuật số quy mô lớn. Đồng thời, công ty đã đạt được thỏa thuận hợp tác chiến lược toàn diện với Ant Digital Technologies, một công ty con của Tập đoàn Ant, và thực hiện khoản đầu tư chiến lược vào dự án chuỗi công khai Pharos chuyên về mã hóa tài sản thế giới thực (RWA). Trước đó, Pharos cũng đã hợp tác với mạng lưới cho vay Morpho, nơi có hơn 9 tỷ USD tiền gửi, để đưa cơ sở hạ tầng cho vay của Morpho vào mạng chính Pharos.
Hiện tại, Yunfeng Financial nắm giữ giấy phép do Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC) cấp cho các hoạt động được quy định Loại 1 (giao dịch chứng khoán), Loại 4 (tư vấn về chứng khoán), Loại 6 (tư vấn về tài chính doanh nghiệp) và Loại 9 (quản lý quỹ). Đồng thời, công ty cũng có giấy phép kinh doanh bảo hiểm, hình thành ba mảng kinh doanh cốt lõi: chứng khoán, quản lý quỹ và bảo hiểm.
Hãng luật Mankun chỉ ra rằng các tổ chức tài chính truyền thống muốn thử nghiệm lĩnh vực tài sản ảo có thể tham khảo kinh nghiệm của Tiger Brokers và ZA Bank bằng cách nộp đơn và nắm giữ giấy phép Loại 1 bao gồm giao dịch tài sản ảo; nếu chỉ cung cấp tư vấn và đề xuất đầu tư, có thể hoạt động theo giấy phép Loại 4; còn nếu muốn quản lý hợp pháp danh mục đầu tư bao gồm cả tài sản ảo và cung cấp các dịch vụ liên quan, thì cần nộp đơn xin giấy phép Loại 9. Tuy nhiên, đáng chú ý là hầu hết tất cả các sàn giao dịch tiền ảo đều cần giấy phép Loại 7, vì hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ là giao dịch tài sản ảo tự động thông qua nền tảng điện tử.
Cân Nhắc Chiến Lược Khi Mua ETH
Yunfeng Financial thông báo rằng số ETH nắm giữ sẽ được hạch toán như một khoản đầu tư trong báo cáo tài chính của tập đoàn. Công ty chỉ ra rằng nắm giữ ETH giúp đa dạng hóa tài sản và giảm sự phụ thuộc vào các loại tiền pháp định truyền thống, đồng thời khám phá các ứng dụng tiềm năng của Ethereum trong nghiệp vụ bảo hiểm và các tình huống nghiệp vụ mới của tài chính phi tập trung (DeFi).
Năm năm trước, cũng có một công ty mua tài sản mã hóa với số lượng lớn — MicroStrategy (sau đổi tên thành Strategy) đã tiên phong đưa Bitcoin vào chiến lược tài chính doanh nghiệp. Khi đó, Strategy mua một lượng lớn Bitcoin thông qua phát hành cổ phiếu và tài trợ bằng nợ, động cơ chủ yếu là để phòng ngừa rủi ro lạm phát và mất giá tiền tệ.
Trong gần 5 năm, Strategy đã chi 40,8 tỷ USD để mua hơn 580,000 Bitcoin.
Đến năm 2025, khi môi trường quản lý dần trưởng thành, đã xuất hiện một nhóm các công ty quỹ tài sản kỹ thuật số (gọi tắt là công ty DAT), tiêu biểu là Strategy. Những công ty này không chỉ đưa các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum vào quỹ dự trữ doanh nghiệp của họ mà còn biến nó thành một trong những chiến lược cốt lõi.
Khác với những công ty thỉnh thoảng dabbling vào tài sản mã hóa, các công ty DAT chủ động tích lũy tài sản kỹ thuật số và đạt được tăng trưởng hiệu quả thông qua các hoạt động thị trường vốn. Nhà đầu tư tiếp xúc gián tiếp với tài sản mã hóa bằng cách đầu tư vào cổ phiếu của họ mà không cần trực tiếp nắm giữ tiền mã hóa.
Xu hướng này đã lan rộng từ Strategy đến nhiều loại hình công ty trên toàn cầu, bao gồm Metaplanet của Nhật Bản, Twenty One Capital chuyên tập trung xây dựng "hào" Bitcoin, và các công ty mới nổi dựa vào cấu trúc vốn để nắm giữ mã hóa. Các loại tài sản cũng đã mở rộng từ BTC sang các tài sản kỹ thuật số như ETH, SOL, XRP, BNB, HYPE.
