NASDAQ Dự Kiến Sửa Đổi Quy Tắc! Liên Quan Đến Doanh Nghiệp Trung Quốc Niêm Yết Tại Mỹ

Vào ngày 3 tháng 9 theo giờ địa phương, Sở Giao dịch Chứng khoán NASDAQ (sau đây gọi là "NASDAQ") đã công bố trên trang web chính thức đề xuất sửa đổi tiêu chuẩn niêm yết, nhằm giải quyết các vấn đề như thanh khoản của các công ty niêm yết trong môi trường thị trường Mỹ. Đợt sửa đổi này không chỉ nâng cao quy mô cổ phần công chúng tối thiểu và ngưỡng số tiền huy động ở giai đoạn phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) mà còn thiết lập cơ chế ngừng giao dịch và hủy niêm yết nghiêm ngặt hơn đối với các công ty không đạt tiêu chuẩn.

Theo tài liệu do NASDAQ công bố, các tiêu chuẩn sau khi sửa đổi bao gồm:

(1) Đối với cổ phiếu mới niêm yết trên NASDAQ theo tiêu chuẩn lợi nhuận ròng, giá trị vốn hóa thị trường tối thiểu của cổ phần công chúng là 15 triệu USD;

(2) Đẩy nhanh quy trình ngừng giao dịch và hủy niêm yết đối với các công ty có khiếm khuyết niêm yết và giá trị thị trường chứng khoán niêm yết dưới 5 triệu USD;

(3) Yêu cầu số tiền huy động tối thiểu cho IPO của các công ty hoạt động chủ yếu tại Trung Quốc là 25 triệu USD.

So với Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), NASDAQ luôn có yêu cầu tài chính thấp hơn và chu kỳ niêm yết ngắn hơn. Định vị cổ phiếu công nghệ của NASDAQ mang lại mức định giá cao hơn cho các công ty trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, lái xe tự động và năng lượng mới, do đó thu hút nhiều doanh nghiệp đổi mới công nghệ Trung Quốc lựa chọn niêm yết tại Mỹ.

Trọng tâm của quy tắc mới là nâng cấp toàn diện ngưỡng IPO. Theo chi tiết mới, tất cả các công ty niêm yết tại Mỹ phải đáp ứng tiêu chuẩn cứng nghiêm ngặt hơn về Giá trị thị trường của Cổ phiếu công chúng không hạn chế (MVUPHS). Trong đó, cổ phần hiện có đã đăng ký bán lại (Resale Shares) sẽ không được tính vào MVUPHS. Các công ty cần đánh giá lại quy mô huy động vốn để đảm bảo lượng cổ phiếu mới phát hành đáp ứng tiêu chuẩn tối thiểu MVUPHS.

NASDAQ tuyên bố trong dự thảo sửa đổi quy tắc: "Cổ phiếu bán lại không tạo ra thanh khoản thực tế như phát hành cổ phiếu mới."

Ngoài ra, ngưỡng phát hành cho các công ty chuyển sàn từ OTC được nâng cao. Quy tắc mới đồng nghĩa với việc các công ty không chỉ phải vượt qua bài kiểm tra định giá mà còn phải đảm bảo cổ phiếu lưu hành tự do tại thời điểm niêm yết có giá trị thị trường thực chất, loại bỏ trực tiếp các công ty đầu cơ dựa vào "định giá trên sổ sách."