什麼是集合競價？有什麼作用？

集合競價是一種股票交易制度，允許投資者在特定時段內提交買賣訂單，隨後由交易所的系統在規定時間內集中處理這些訂單，並確定一個統一的成交價格。

這個價格通常稱為開盤價或收盤價，具體取決於它是開盤前還是收盤前的集合競價。

• A股開盤集合競價時間：每個交易日上午9:15至9:25

• A股收盤集合競價時間：每個交易日下午14:57至15:00

集合競價如何運作？

想像一個熱鬧的菜市場，早上開門時攤販還沒定下蔬菜價格。這時，買家和賣家互相喊價，試圖達成交易。

• 開盤集合競價 就像菜市場的「開市前定價會」：
  在9:15至9:25期間，誰的報價更高（買方）或更低（賣方），誰就能在正式開市時優先交易。

• 收盤集合競價 類似：
  在14:57至15:00期間，更具吸引力的報價將優先成交。

集合競價的作用

1. 價格發現
   通過集中大量買賣訂單，幫助市場找到一個反映供需關係的合理價格。
   （就像菜市場根據買家需求和供應量定價一樣。）

2. 減少價格波動
   開盤價和收盤價是基於大量訂單形成的，而非少數交易決定，因此能減少劇烈波動。
   （類似菜市場管理員設定參考價，避免混亂。）

3. 防止市場操縱
   集中處理訂單可降低個別投資者或機構操縱開盤/收盤價的可能性。
   （例如，避免某個「攤販」故意哄抬或壓低價格。）

4. 提高交易效率
   統一價格確保公平性，並簡化交易流程。

注意事項

• 集合競價階段提交的訂單不可撤銷。

• 開盤集合競價結果決定當日開盤價，收盤集合競價結果決定收盤價。

總結：
集合競價是一種在特定時段集中處理買賣訂單以確定股票開盤/收盤價的機制，其核心作用是確保市場公平性、促進價格發現、減少波動及操縱風險。