1. Xu Hướng Tuân Thủ Stablecoin: Đạo Luật GENIUS

Đạo luật Hướng dẫn Đổi mới và Thiết lập Stablecoin Quốc gia Hoa Kỳ (Đạo luật GENIUS), được ký thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, là luật liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ thiết lập khuôn khổ quy định riêng cho stablecoin thanh toán. Sự rõ ràng quy định mới này được coi là "nền tảng" then chốt cho sự phát triển của Tempo và Arc, cho phép cả hai bên xây dựng các giải pháp tuân thủ và có thể mở rộng cho các ứng dụng tài chính như thanh toán xuyên biên giới.

2. Tình Hình Phương Thức Thanh Toán Truyền Thống và Vấn Đề Phụ Thuộc L2

Các hệ thống tài chính truyền thống, đại diện là SWIFT, bị chỉ trích vì kém hiệu quả (thời gian giao dịch dài, chi phí cao, quy trình không minh bạch). Mặc dù các giải pháp L2 hiện có (như Base) cải thiện khả năng mở rộng và hiệu quả chi phí của blockchain đa dụng, chúng vẫn phụ thuộc vào mạng L1 cơ sở. Sự phụ thuộc này dẫn đến thị trường phí không thể dự đoán (ví dụ: tính không chắc chắn của phí Gas cơ bản) và rủi ro bị chi phối bởi quản trị và nâng cấp kỹ thuật L1—những điều mà các doanh nghiệp thanh toán toàn cầu không thể chấp nhận được vì họ cần hệ thống thanh toán ổn định tuyệt đối và kiểm soát được chi phí.

Hơn nữa, thiết kế chung của blockchain công cộng khó đáp ứng các yêu cầu cấp doanh nghiệp, như yêu cầu hiệu suất cực cao, đảm bảo quyền riêng tư giao dịch và mô hình bảo mật nghiêm ngặt hơn. Bằng cách tự xây dựng mạng L1 công cộng, Stripe và Circle chuyển từ "người thuê" thành "chủ nhà", giành được chủ quyền hoàn toàn để xác định quy tắc thanh toán, mô hình phí và con đường tuân thủ, từ đó đạt được quyền kiểm soát thực tế đối với lớp thanh toán.

3. Điều Kiện Cơ Sở Cho Thanh Toán Cấp Doanh Nghiệp

Blockchain hướng đến thanh toán doanh nghiệp phải đáp ứng một loạt điều kiện khắt khe:

Hiệu Suất Cao: Thông lượng giao dịch (TPS) cực cao và tính cuối cùng giao dịch (TTF) dưới một giây để đáp ứng nhu cầu chuyển tiền khối lượng lớn, tần suất cao giữa các doanh nghiệp toàn cầu.

Chi Phí Dự Đoán Được: Phí giao dịch phải thấp và dự đoán được, ví dụ sử dụng stablecoin làm token Gas, điều này dễ được các tổ chức tài chính và công ty niêm yết chấp nhận hơn.

Tuân Thủ và Quyền Riêng Tư: Cần cung cấp các tính năng quyền riêng tư tùy chọn, hệ thống giám sát giao dịch và giao diện quản lý để đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt của doanh nghiệp và cơ quan quản lý.

Tích Hợp và Thân Thiện Nhà Phát Triển: Cần tích hợp liền mạch với hệ thống tài chính hiện có và tương thích với Máy Ảo Ethereum (EVM) để thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi.