Meyan Jixiang Bị Chất Vấn Về Thương Vụ Mua Lại "Xuyên Ngành" Trị Giá 100 Triệu Nhân Dân Tệ: Văn Phòng Công Ty Mục Tiêu Thuê, Tài Sản Cố Định Chỉ Có Hai Xe (Phần 2)

Về khoản chênh lệch định giá, thông báo cho biết Shanghai Xinjiyu có khoảng 180 đơn đặt hàng trong tay, đã mở rộng đến các ngành khác nhau như NIO, Daikin, Adidas và các doanh nghiệp nền tảng. Về lâu dài, ngành BPO sẽ duy trì xu hướng tăng liên tục; ngành giải pháp dịch vụ thuê ngoài hậu kỳ và trung kỳ số của Trung Quốc có cơ cấu cạnh tranh phân tán, phục vụ nhiều lĩnh vực ngành下游 và nhu cầu thị trường lớn, v.v.

Năm 2024, biên lợi nhuận gộp của Shanghai Xinjiyu là 8,79%. Cùng kỳ, con số này thấp hơn so với các công ty cùng ngành trên thị trường chứng khoán A là Jingbeifang và Century Hengtong. Theo dự báo, biên lợi nhuận gộp của Shanghai Xinjiyu từ năm 2026 đến 2030 sẽ trong khoảng từ 12,24% (bao gồm) đến 12,75% (bao gồm).

Bên bán cam kết tổng lợi nhuận ròng của Shanghai Xinjiyu từ năm 2025 đến 2028 (theo báo cáo hợp nhất, dưới đây tương tự) không thấp hơn 55 triệu nhân dân tệ, trong đó tỷ lệ lãi/lỗ phi thường chiếm không quá 6% lợi nhuận ròng. Nếu lợi nhuận của mục tiêu vượt quá 55 triệu nhân dân tệ, 50% phần vượt quá sẽ được dùng làm thưởng thành tích vượt mức (tổng số tiền không vượt quá 20% tổng giá trị giao dịch). Từ tháng 8 đến tháng 12 năm 2025, doanh thu hoạt động chính của mục tiêu không thấp hơn 90 triệu nhân dân tệ; từ năm 2026 đến 2028, doanh thu hoạt động chính của mục tiêu hàng năm đều không thấp hơn 200 triệu nhân dân tệ.

Về thương vụ mua lại này, Meiyan Jixiang cho biết ngành BPO có quy mô lớn và không ngừng tăng trưởng, triển vọng phát triển tốt, giao dịch có lợi cho việc mở rộng hơn nữa bố cục kinh doanh của công ty niêm yết, tăng doanh thu hoạt động của công ty niêm yết, v.v.

Do chênh lệch định giá mục tiêu cao, sau khi hoàn tất mua lại, khoảng 76 triệu nhân dân tệ lợi thế thương mại sẽ được hình thành trong bảng cân đối kế toán hợp nhất của công ty niêm yết.

Vào tối ngày 18 tháng 8, Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải đã gửi thư chất vấn tới Meiyan Jixiang. Sở chỉ ra rằng giá trị tài sản cố định của Shanghai Xinjiyu tương đối thấp và yêu cầu Meiyan Jixiang giải thích năng lực cốt lõi của công ty mục tiêu dưới mô hình tài sản nhẹ, tính bền vững của hoạt động kinh doanh liên quan, cũng như sự cần thiết và tính hợp lý của việc mua lại xuyên ngành của công ty niêm yết.

Lần thay đổi vốn chủ sở hữu gần đây nhất của Shanghai Xinjiyu là vào tháng 1 năm 2021, khi cổ đông Shang Zhijun chuyển nhượng 35% cổ phần của mình tại Shanghai Xinjiyu cho Wu Haiyan với giá 3,94 triệu nhân dân tệ. Sở yêu cầu công ty niêm yết giải thích lý do và tính hợp lý của việc định giá lần này tăng mạnh so với lần trước, đồng thời cảnh báo đầy đủ về rủi ro giảm giá lớn của lợi thế thương mại phát sinh từ giao dịch này.

Sở cũng tập trung vào sự cần thiết và tính hợp lý của việc thiết lập sắp xếp thưởng thành tích trong giao dịch, cũng như các biện pháp hiệu quả của công ty niêm yết để ngăn chặn công ty mục tiêu sớm hiện thực hóa thành tích trong thời kỳ cam kết và sự sụt giảm mạnh về thành tích sau khi thời kỳ cam kết kết thúc.