Làm thế nào để định vị trước khi Fed cắt giảm lãi suất? Giám đốc chiến lược Goldman Sachs: Lựa chọn hàng đầu của tôi là nó

Trong một tập podcast "Thị trường" được phát trên trang web của Goldman Sachs vào thứ Sáu tuần trước, Schiffrin đã nhấn mạnh trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm trong cuộc trò chuyện với Mike Washington, Giám đốc điều hành Bộ phận Giao dịch Bán chứng khoán của Goldman Sachs. "Tôi thấy định giá lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm trong khoảng 3,75% đến 4% là hấp dẫn," Schiffrin nói. Ông bổ sung: "Tôi cũng tin rằng chúng có đặc tính phòng ngừa rủi ro tốt nếu thị trường rủi ro suy yếu." Tính đến cuối phiên thứ Hai, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm giao dịch quanh mức 3,84%, giảm đáng kể so với mức 4,38% đầu năm.

Schiffrin cho biết ông thích trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn hơn vì ông dự đoán Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng tới và thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt. Dữ liệu đầu tháng này cho thấy Mỹ chỉ tạo thêm 73.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn so với dự kiến 106.000. Schiffrin chỉ ra rằng Fed "rất có khả năng" nới lỏng chính sách vào tháng 9, "Tôi cảm thấy khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là cực kỳ cao."

Ông còn bổ sung rằng khả năng Fed giữ nguyên lãi suất vào thời điểm đó thậm chí còn thấp hơn so với việc cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Trước đó, một cuộc khảo sát 110 nhà kinh tế học của các cơ quan trong ngành cũng cho thấy 61% số người được hỏi dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 17 tháng 9, xuống khoảng 4% đến 4,25%. Đây sẽ là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm. Phần lớn số người được hỏi còn lại cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.

Tổng thống Mỹ Trump trong vài tháng qua đã nhiều lần công khai gây áp lực lên Chủ tịch Fed Powell để cắt giảm lãi suất, nhưng năm quyết định gần đây nhất của Fed đều không điều chỉnh lãi suất, bao gồm cả cuộc họp gần đây nhất vào cuối tháng 7. Powell và các đồng nghiệp tại Fed đã viện dẫn sự không chắc chắn từ thuế quan của Trump, tỷ lệ lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, và tỷ lệ thất nghiệp tương đối thấp làm lý do để duy trì lãi suất không đổi.

Sự kiện được chú ý nhất tuần này sẽ là Hội thảo Thường niên Ngân hàng Trung ương Toàn cầu Jackson Hole của Fed tại Wyoming. Một số nhân sự thị trường đang tập trung chặt chẽ vào việc liệu Chủ tịch Fed Powell có đưa ra tín hiệu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không.