Sáng ngày 15/8, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Hồng Kông đồng loạt mở cửa giảm, trong đó Chỉ số Hang Seng giảm 0,77% xuống 25.322,10 điểm, Chỉ số Công nghệ Hang Seng giảm 1,20% và Chỉ số Doanh nghiệp Nhà nước giảm 0,81%. Trên thị trường, cổ phiếu công nghệ giảm phổ biến, cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa giảm mạnh, cổ phiếu môi giới Trung Quốc điều chỉnh giảm, trong khi một số cổ phiếu công nghệ sinh học tăng. Cổ phiếu Yinuo Medicine tăng hơn 285% ngay trong ngày đầu niêm yết. Quỹ ETF Chỉ số Công nghệ Hang Seng (513180) – dẫn đầu quy mô cùng phân khúc tại thị trường A – cũng giảm nhẹ theo chỉ số. Trong danh mục nắm giữ, JD Group, Horizon Robotics, Sunny Optical, Meituan, Alibaba và Li Auto nằm trong nhóm giảm mạnh nhất, trong khi JD Health tăng hơn 16% sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Về thông tin, chỉ số PPI năm của Mỹ tháng 7 công bố mới nhất đạt 3,3%, vượt xa kỳ vọng thị trường là 2,5% và là mức cao nhất kể từ tháng 2. Chỉ số PPI tháng của Mỹ tháng 7 ghi nhận mức tăng 0,9%, cao nhất kể từ tháng 6/2022, so với dự báo 0,2%. Sau khi dữ liệu được công bố, các nhà giao dịch giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tính đến thời điểm hiện tại, dữ liệu từ CME FedWatch Tool cho thấy xác suất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã giảm xuống 0%, xác suất không giảm lãi tăng lên 7,9%, nhưng xác suất giảm 25 điểm cơ bản vẫn ở mức 92,1%.

Trong báo cáo gần đây, Guohai Securities chỉ ra rằng cổ phiếu Hồng Kông có thể có tính linh hoạt tốt hơn cổ phiếu Mỹ. Cụ thể, tổ chức này cho rằng trước khi lo ngại lạm phát tại Mỹ giảm bớt, thị trường sẽ chủ yếu giao dịch theo hướng stagflation (trì trệ kèm lạm phát), với những giai đoạn chuyển dịch sang giao dịch theo hướng nới lỏng (kịch bản 1 – được thúc đẩy bởi điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ ôn hòa) hoặc suy thoái (kịch bản 1 – tương ứng với việc chuyển hướng chính sách tiền tệ chậm trễ). Dựa trên phân tích và bối cảnh thị trường hiện tại, Guohai Securities tiếp tục lạc quan về cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là các lĩnh vực TMT, năng lượng, nguyên vật liệu và công nghiệp – những ngành hưởng lợi từ chính sách tài khóa và đàm phán thuế quan. Cổ phiếu Hồng Kông có thể có tính linh hoạt tốt hơn, với các ngành được khuyến nghị hàng đầu là TMT, năng lượng và viễn thông. Trái phiếu Mỹ có tính phòng ngừa rủi ro thấp hơn so với các giai đoạn trước, dự kiến lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ sẽ dao động trong khoảng 4,2%-4,5%.

Gần đây, nhiều tổ chức trong và ngoài nước dự đoán Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, thanh khoản toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục được cải thiện. Trong bối cảnh này, thị trường Hồng Kông, đặc biệt là lĩnh vực công nghệ, có thể đón nhận những tín hiệu tích cực đáng kể. Hiện tại, Chỉ số Công nghệ Hang Seng vẫn đang ở vùng định giá thấp so với lịch sử và nhạy cảm hơn với sự thay đổi chênh lệch lãi suất Mỹ-Trung, do đó có thể hưởng lợi sâu rộng từ môi trường thanh khoản dồi dào từ nước ngoài. Đồng thời, Chỉ số Công nghệ Hang Seng có đặc điểm cốt lõi là tính biến động cao và tăng trưởng mạnh, một khi môi trường thị trường được cải thiện, động lực tăng trưởng sẽ càng mạnh mẽ hơn. Nhà đầu tư không có tài khoản Thông tin Hồng Kông có thể cân nhắc Quỹ ETF Chỉ số Công nghệ Hang Seng (513180) để tiếp cận các tài sản AI cốt lõi của Trung Quốc một cách thuận tiện.