輝達800V架構重塑產業鏈 AIDC供電效率將迎變革

今日，港股公司英諾賽科（02577.HK）午後暴漲，一度漲超60%，創歷史新高。消息面上，輝達最新800V架構供應商名單曝光，英諾賽科入選。

該公司採用IDM全產業鏈模式，集晶片設計、器件架構、晶圓製造、封裝及可靠性測試於一體，擁有全球最大的8英寸矽基氮化鎵晶圓生產能力，主要產品涵蓋從低壓到高壓（15V-1200V）的氮化鎵功率器件。根據英諾賽科公告，2024年，其車規級產品出貨量同比增長986.7%；AI領域48V轉12V產品量產，AI及數據中心產品出貨量同比+669.8%。

輝達此前宣布將在2027年投產800V高壓直流供電系統，從目前的54V機架供電轉向800V HVDC高壓直流架構，旨在為下一代AI工作負載建立高效、可擴展的電力輸送，以確保更高的可靠性、效率並降低基礎設施的複雜性，可將數據中心能效提升5%，銅纜用量減少45%，維護成本降低高達70%。

中信里昂證券表示，氮化鎵和碳化矽具有更高的能量轉換效率，可以在更高的電壓下工作，輝達的革新有望增加氮化鎵和碳化矽功率半導體的使用，預估英諾賽科的數據中心業務在2024年的收入貢獻為2%，到2025年將增長至8%。

目前現有的數據中心架構採用傳統的54V機架內配電，功率限制在幾百千瓦（kW）。AI算力需求激增正引發數據中心供電效率的革命性變革。

根據Gartner預測，2027年全球AIDC年新增耗電量將達500TWh，較2024年幾乎翻倍；Statista數據進一步顯示，2030年數據中心用電量將占全球總量的4.5%。然而，電力基礎設施擴容滯後與短期電力短缺風險，倒逼數據中心通過技術升級挖掘能效潛力。

中國銀河證券表示，未來AI數據中心800V供電有望成為主流趨勢，更高電壓的應用可以減少電源線佔用的空間，同時考慮到未來AIDC中直流設備（光伏、儲能、電池、IT伺服器、直流充電樁、直流照明和空調設備等）的比重將越來越大，與其相容的全直流供電架構也有助於數據中心及周邊新能源、儲能的廣泛接入，並支持負載側的智能化調控。