Chỉ cần sử dụng đòn bẩy là có rủi ro bị thanh lý. Ngay cả khi dùng đòn bẩy 2x và giao dịch toàn bộ số vốn, vẫn có thể bị "cháy tài khoản" trong một ngày. Ngay cả Bitcoin cũng có thể giảm một nửa trong thời gian ngắn khi thị trường biến động mạnh. Ví dụ trong sự kiện “312”, giá Bitcoin đã giảm từ 8.000 USD xuống còn 3.800 USD. Nếu sử dụng đòn bẩy 2x toàn bộ vốn, chắc chắn sẽ bị thanh lý.

Nếu không tính phí giao dịch và các chi phí khác, mức biến động giá ngược chiều dẫn đến thanh lý có thể được tính như sau:

Mức biến động ngược chiều dẫn đến thanh lý = 1 / Tỷ lệ đòn bẩy × 100%

Ví dụ:

• Dùng đòn bẩy 5x → giá chỉ cần biến động ngược chiều 20% là bị thanh lý.

• Dùng đòn bẩy 10x → chỉ cần biến động 10% là cháy.

• Dùng đòn bẩy 100x → chỉ cần biến động 1% là bị thanh lý ngay.

Vì vậy, phải kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy thực trong phạm vi an toàn.

Vậy đòn bẩy thực sự là gì?

Nhiều nhà giao dịch bắt chước các KOL nổi tiếng, thấy họ dùng đòn bẩy 100x thì cũng làm theo. Nhưng khi giá biến động 5%, KOL vẫn có thể "mua thêm", còn mình thì chỉ cần biến động 1% là cháy tài khoản. Lý do là chưa hiểu đúng bản chất của đòn bẩy.

Tỷ lệ đòn bẩy thực = Giá trị vị thế / Tổng ký quỹ khả dụng

Ví dụ, nếu bạn dùng đòn bẩy danh nghĩa 100x nhưng chỉ mở 1% tổng vốn, giá trị vị thế bằng đúng tổng ký quỹ bạn có, nghĩa là thực tế bạn không dùng đòn bẩy gì cả.

Vì thế, đòn bẩy danh nghĩa không quan trọng, quan trọng là quy mô vị thế – đó mới là đòn bẩy thực sự bạn đang sử dụng.

Để xác định quy mô vị thế hợp lý, bạn có thể tham khảo công thức Kelly, nhưng nội dung này sẽ không trình bày chi tiết tại đây.