Ảnh Hưởng Của Tỷ Lệ Thanh Khoản Nhanh Đến Tính An Toàn

Tính an toàn của tài sản doanh nghiệp niêm yết bao gồm hai yếu tố: (1) duy trì dòng tiền và tỷ lệ tài sản ngắn hạn ổn định; (2) đảm bảo thanh khoản ngắn hạn mạnh để không ảnh hưởng đến ổn định lợi nhuận. Do đó, khi phân tích an ninh tài sản, cần xem xét hai khía cạnh sau:

Thứ nhất, tài sản càng thanh khoản cao thì tính an toàn càng lớn. Ví dụ, một công ty có tài sản trị giá 5 triệu RMB: trường hợp thứ nhất, toàn bộ là thiết bị; trường hợp thứ hai, 70% tài sản là vật chất, phần còn lại là tài sản tài chính. Nếu công ty gặp khủng hoảng thanh khoản và cần thanh lý tài sản trả nợ, trường hợp nào dễ dàng chuyển đổi thành tiền hơn? Rõ ràng là trường hợp sau, vì tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao hơn tài sản cố định, đặc biệt chứng khoán có thể bán nhanh trên thị trường, còn các giấy tờ có giá dễ chiết khấu. Nhiều công ty phá sản không phải do thiếu tài sản mà vì mất khả năng thanh khoản, dẫn đến không trả được nợ đúng hạn. Vì vậy, tính thanh khoản quyết định trực tiếp đến an ninh tài sản.

Cần duy trì tỷ lệ tối thiểu giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn. Nếu không đạt, doanh nghiệp phải tăng tài sản ngắn hạn hoặc giảm nợ ngắn hạn. Tỷ lệ này gọi là hệ số thanh toán hiện hành (Current Ratio)—tỷ lệ tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn—đo lường khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trả nợ, phản ánh mức độ đảm bảo cho mỗi đồng nợ ngắn hạn. Đây là chỉ số phổ biến đánh giá khả năng trả nợ, yêu cầu sau khi thanh toán nợ ngắn hạn, doanh nghiệp vẫn đủ vốn lưu động cho hoạt động thường ngày. Theo kinh nghiệm, tỷ lệ này nên trên 200% để cân bằng giữa khả năng trả nợ và hoạt động kinh doanh. Lưu ý rằng tiêu chuẩn 200% không tuyệt đối do đặc điểm ngành, chu kỳ kinh doanh và nhu cầu thanh khoản khác nhau.