指數修訂「提純」,剔除CXO後指數會有哪些變化?

  • 2025-07-26

 

6月30日,恒生港股通創新藥指數宣佈修訂編制方案,明確剔除CXO公司(Contract X Organization,醫藥合同外包服務組織),成為首批在編制方案中明確剔除CXO、聚焦創新藥的指數。CXO公司主要為製藥企業及生物科技公司提供研發、生產及商業化外包服務,不直接獲取創新藥的核心知識產權,一般不承擔新藥研發風險,也不參與創新藥專利研發和商業化成功後獲取的專利授權收益。

由於CXO與創新藥在商業模式和產業鏈價值分配上存在明顯差異,恒生港股通創新藥指數剔除CXO後,能夠更純粹地聚焦創新藥核心公司,是目前ETF追蹤的指數中首批「純度」達100%的創新藥指數,可以有效表現本輪創新藥產業發展趨勢。

目前,恒生創新藥ETF(159316,聯接A/C:024328/024329)是市場上唯一追蹤恒生港股通創新藥指數的產品,可助力投資者便捷佈局港股前沿創新藥企。
根據新的編制方案,將有5家CXO公司從恒生港股通創新藥指數中剔除,修訂後的成份股全部為創新藥企,恒生港股通創新藥指數成為目前ETF追蹤的指數中首批「純度」達100%的創新藥指數。

剔除的5只CXO公司股票,原先合計在指數中權重約20%,且年初以來漲幅均不及指數整體表現。修訂後的成份股將更加聚焦以對外專利授權為主要商業模式的創新藥公司,因此能夠更好反映本輪創新藥產業發展趨勢。

根據剔除CXO後的指數成份股進行回測,2023年指數發佈日以來、2024年、2025年初至今,指數業績表現均更好,年化收益率超30%,且具有更高的夏普比率。

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