Các yếu tố kinh tế quyết định tỷ giá hối đoái

Nguyên tắc kinh tế nào quyết định tỷ giá hối đoái, và điều gì khiến nó thay đổi? Điều này phải được phân tích bắt đầu từ thị trường ngoại hối.

Thị trường ngoại hối, như tên gọi, là nơi các đồng tiền của các quốc gia khác nhau được trao đổi. Tỷ giá được quyết định tại đây. Giống như các thị trường khác, thị trường ngoại hối chủ yếu được quyết định bởi hai yếu tố chính: cung và cầu về tiền tệ, và giá trị của đồng tiền mỗi quốc gia, được định giá bằng đơn vị riêng của nước đó.

Mặc dù có nhiều loại giao dịch khác nhau trên thị trường ngoại hối, nguyên tắc cơ bản quyết định tỷ giá vẫn giống nhau. Nhiều nhà kinh tế học thường giải thích hoạt động của thị trường ngoại hối bằng mối quan hệ cung và cầu.

Nhà kinh tế học người Mỹ Paul Samuelson đã từng sử dụng đường cung và cầu để phân tích việc xác định tỷ giá hối đoái trên thị trường. Ví dụ của ông là thương mại song phương giữa bảng Anh và đô la Mỹ. Nhu cầu về bảng Anh tại Mỹ xuất phát từ hàng hóa, dịch vụ và đầu tư mà Anh cung cấp cho Mỹ. Mỹ cần bảng Anh để thanh toán cho những hàng hóa và dịch vụ này. Nguồn cung bảng Anh lại phụ thuộc vào hàng hóa, dịch vụ và đầu tư mà Mỹ cung cấp cho Anh. Giá trao đổi ngoại hối, tức tỷ giá, được xác định tại điểm cân bằng giữa cung và cầu. Sự cân bằng giữa cung và cầu ngoại hối quyết định tỷ giá tiền tệ. Cung và cầu này tồn tại cho mọi loại tiền tệ, đến từ khắp nơi trên thế giới, và sự trao đổi đa phương này quyết định tỷ giá toàn cầu.