回顧 11 月行情，大盤反覆高位震盪，結構上也呈現低位輪漲特徵。進入 11 月末，行情主基調是成長修復式反彈，消息面業開始回暖：聯準會降息機率回升；中國貿促會應美國商會邀請，將組織中國企業家代表團訪美；海外知名金融機構摩根大通、瑞銀、富達國際等看多 A 股明年行情。

華夏基金投資者回報研究中心表示，目前從 ETF 投資機會看，產業層面近期變化較少，缺乏佈局線索，短期各板塊均有所修復後不排除回落可能，但長期看不悲觀，在調整中優化持倉。

機會方面，港股科技、科創 AI、機器人等不少科技賽道近期調整幅度明顯，逐漸具備投資性價比；券商、紅利等也具備長期性價比，可以作為後續關注方向。

1）港股科技：港股通科技 ETF 基金（159101）、恒生科技指數 ETF（513180）恒生互聯網 ETF（513330）等

前期市場交易聯準會 12 月降息機率下修，以及受到全球科技股調整拖累，導致 10 月以來持續回落，目前看估值、相對點位等均具備一定性價比，且市場對 2026 年期待較高的 AI 應用等有望在科技龍頭公司逐漸落地，南下資金有望在年初重回高速流入態勢等，因此具備逢低佈局，等待催化的投資機會。

2）A 股的機器人 ETF（562500）、金融科技 ETF 華夏（516100）等

機器人、金融科技均是短期不利因素偏多的板塊，二級市場表現相對弱勢。但實際基本面上，機器人產業的持續發展、迭代，頭部供應鏈企業通過提前佈局專線化、全球化製造體系並加速綁定核心客戶，產業進入更具確定性的產能籌備與訂單落地期；

至於金融科技，將受益於 A 股持續活躍所具備的景氣度，板塊整體營收增速回暖，2025 年第三季單季達到 11.9%，扭轉過去六個季度的單季營收負增，均具備一定參與價值，可逢低佈局。

大勢方面，華夏基金投資者回報研究中心表示：市場或仍然以震盪為主。

從走勢來看，整體修復速度較慢，且板塊輪漲，持續性一般，反應出市場整體力度並不強，主要原因是缺乏增量邏輯，遊戲等雖然具備 AI 應用的催化，但是以主題為主，隨著熱度退散，並未走出持續性。在此背景下，市場成交額處於低位，考慮到大勢當前位置向下具備多重力量支撐，向上缺乏增量邏輯驅動等，因此市場仍然以震盪為主。