相反理論，在概念的發展上已經有很久的歷史。早在1929年，美國華爾街股市出現大跌，引發了全球出現「經濟大恐慌」之時，當時前美國總統約翰甘迺迪之父親約瑟甘迺迪就已經因為在經濟大恐慌，股市跌得極低迷之時，看準了機會，在低位買入了很多優質股票，之後經濟復甦，股價回升，而且升幅以百倍計，約瑟甘迺迪就因此而致富，成為美國一個大家族，富可敵國。

當時，約瑟甘迺迪就曾經說過一句名言，就是「當街頭濺血之時，就是買入股票的大好機會」。所謂街頭濺血只一種寓意，即是當很多投資者都大失敗，不少人因為買賣股票破產，自殺，傾家蕩產，很多公司清盤裁員，很多人失業，股市跌到人人都不敢入市，其實投資者已經對股票完全失去信心，人人自危。不過反而是最應該入市買股票的時候，因為股票價格下跌很低無可低，股票的實際價值已經遠遠超出了其市價，這時不買股票，更待何時？

約翰甘迺迪就憑著這種信念，這種投資的方法，使甘迺迪家族出本來是名不見經傳變為美國首富之一，影響力遍及財經界和政界。這種投資股票的理念，使他由一個無名小卒變為富可敵國，這個投資概念，作為股票投資者，我們就有認識的必要。

約瑟甘迺迪對股票買賣持有的一種觀念，認為在股價最低迷之時，就是買股票的時機，就形成了些後相反理論的基礎。不過，這種觀念仍然不是相反理論的全部內容。

相反理論的內容，比單純的人人看淡，投資者人人自危之時就入市買股票的簡單觀念複雜很多。相反理論除了這個觀念之外，還需要借用一些收集而來的資料數據，作為分析和下投資結論的準則。相反理論並不是只有概念，還需要實際的以統計數據分析，是一個以數據為主的投資理論。

1990年代，一位投資專家名為保羅吉帝更將這個觀念建構出一個股票的投資理論。保羅吉帝寫了一本名為《如何致富》詳細地解析了相反理論的精神。

相反理論的精華，就是如保羅吉帝在書中講的一句話「所有人都在沽售股票之時，你就應該買入。直至所有人都在買股票之時，你就要沽出」。這一句話就是相反理論的精神所在。不過，相反理論並不單止是一個概念性的投資理論，運用這個理論，需要一些經濟數據，在分析之下，才能夠得出投資者應該採取什麼行動的結論。

相反理論也不是「包拗頸」，其他人看好，你一定要看淡，正如群眾論所講，一定不可以跟群眾走。相反理論並不是說群眾一定是錯的。相反理論強調，群眾可能是對，也可能是錯。什麼時候應該跟群眾走，什麼時候不應該跟群眾走，卻有一定的原則。

相反理論經過多年的發展，已經成為一個重要的股票投資理論。現時很多報章、雜誌，尤其是財經的互聯網，都自行搜集資料，自己制訂一種稱為「好友指數」的分析指標，作出推測股市大勢的分析工具。「好友指數」其實就是相反理論的分析數據。亦既是說，這些互聯網也在以相反理論，去分析股市大勢的趨向。相反理論已經變成現代股市投資的一個重要的分析理論。這個理論所運用的「好友指數」，也成為了一個熱門的分析指標工具。