Bộ phận giao dịch chứng khoán của UBS cho biết, đợt bán tháo chứng khoán Mỹ có thể đã gần kết thúc, đặt nền móng cho một đợt tăng giá vào cuối năm.

Tuần trước, thị trường chứng khoán giảm do các nhà đầu tư nghi ngờ về triển vọng Fed nới lỏng chính sách hơn nữa và rút khỏi các giao dịch AI quá đông. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đã giảm lần lượt khoảng 4% và 7% so với mức cao kỷ lục vào cuối tháng 10, cả hai đều giảm về gần đường trung bình động 100 ngày.

Tuy nhiên, UBS cho rằng, khi các chỉ số chuẩn tìm thấy hỗ trợ tại mức kỹ thuật quan trọng này, việc bán ra từ các quỹ hệ thống về cơ bản đã giảm bớt, và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng tới dường như đã trở lại đúng hướng, hậu thị trường có không gian để tăng mạnh.

Michael Romano, Trưởng bộ phận Bán quỹ phòng hộ Phái sinh Cổ phiếu của UBS, đã viết trong một báo cáo được công bố vào Chủ nhật tuần trước: "Quan điểm của chúng tôi là hoạt động giảm rủi ro hiện đã kết thúc."

Nhận xét của Chủ tịch Fed New York Williams vào thứ Sáu tuần trước đã thay đổi tâm lý thị trường. Ông cho biết ông tin rằng còn có không gian để cắt giảm lãi suất một lần nữa trong thời gian tới, điều này khiến các nhà giao dịch một lần nữa nghiêng về kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Một rổ cổ phiếu được UBS theo dõi, dự kiến sẽ hoạt động tốt khi Fed cắt giảm lãi suất, đã tăng 4,6% vào thứ Sáu tuần trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 8.

Ngoài ra, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 đã tăng vào thứ Hai sau khi Thống đốc Fed Waller bày tỏ ủng hộ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Tính từ đầu năm đến nay, chỉ số chuẩn chứng khoán Mỹ này đã tăng khoảng 12%, và tuần trước đóng cửa ở mức khoảng 6600 điểm.

Romano dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ leo lên mức 7000 điểm vào cuối năm, ông tin rằng hoạt động thanh lý trong tháng 11 đã thiết lập lại đủ vị thế để cho phép đợt tăng giá tiếp tục.

Ông nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ của công ty AI hàng đầu Nvidia (NVDA.US) và các tuyên bố chính trị ủng hộ xuất khẩu chip, bao gồm cả cuộc thảo luận giữa Tổng thống Mỹ Trump và gã khổng lồ công nghệ về các thỏa thuận chip với Trung Quốc.

Dòng tiền từ các quỹ hệ thống cũng dường như đã ổn định, bao gồm cả các quỹ kiểm soát biến động đã quay trở lại mua vào.

Nhà chiến lược này dự đoán, việc đóng vị thế gần đây có thể đưa thị trường vào một tháng 12 bất thường, được đặc trưng bởi sự mạnh lên của các cổ phiếu động lượng. Những cổ phiếu này thường có biến động giá tăng giảm nhanh và mạnh.

Rổ chiến lược động lượng mua-bán của tổ chức này đã giảm 14% trong tháng 11. Ông cho biết, tháng 12 thường là một trong những tháng tồi tệ nhất đối với các chiến lược động lượng, nhưng năm nay có thể đảo ngược xu hướng này.

Ông viết: "Tính thời vụ động lượng của tháng 12 đã được kéo lên sớm vào tháng 11, điều này có thể khiến tháng 12 trở thành thời điểm tốt để mua theo động lượng."