次級逆向波指牛市中的重大回調及熊市中的重大反彈。次級逆向波的時間不短於三週，並且通常可回調主級正向波距離的1/3至2/3。次級逆向波極其具有欺騙性，常使人誤以為主級正向波已經開始轉換。次級逆向波的這種欺騙性根源於最後一個次級逆向波實際上將成為下一個主級正向波中的第一波。

道氏、哈氏及瑞氏都極其看重次級逆向波，認為次級逆向波的存在是金融市場得以運行的重要保障條件。他們認為，次級逆向波對金融市場起到減壓器作用。主級正向波的發展過程中，次級逆向波對供求關係失衡狀態起到調節作用，從而使主級正向波的發展過程不會由於供求關係的嚴重失衡而中斷。

由次級逆向波的工作原理，可以得出以下幾個引論：

1、對主級正向波與次級逆向波的識別都不可能分別的獨立的完成，必須經由兩者之間形態與發展過程的比較研究才可能得出。

2、次級逆向波不可能存在固定的形態或模式。

由於次級逆向波的市場功能是誘騙廣大投資者，使其投資決策失誤，因此，次級逆向波必然以多變的形態存在，就好像生物界中病毒的存在形態一樣。任何分析方法，如果宣稱能夠準確無誤的固定模式描述次級逆向波，都應引起投資人的高度警覺。因為這是騙局。

3、次級逆向波的不固定存在形態說明風險控制技術的極端重要性。

次級逆向波的多變形態，要求投資人時刻保持謹慎的操作態度，隨時準備承認操作失敗。正是由於這一點，職業投資家靈活使用諸如市場測試技術、加碼技術、減碼技術、投資保險技術等，以求最大限度地控制風險。

4、投資效益主要來源於對次級逆向波的識別和利用。

這一投資理念也與絕大多數投資方法企圖告訴投資人的投資理念有明顯區別。由次級逆向波的工作原理圖可以看出，真正有效的投資分析方法決不可能是單獨描述主級正向波的分析方法，而是能較準確地描述主級正向波與次級逆向波相互轉化關係的方法。