日股「賣事實」領跌亞太股指 「高市交易」2.0如何開啟

作為安倍經濟學的堅定支持者，高市早苗的政策主張引發市場對日本股市重演「安倍經濟學2.0」行情的預期。2012年安倍晉三上台後，曾通過超寬鬆貨幣政策、擴張性財政政策與結構性改革三大支柱，推動日經225指數在十年間累計上漲約155%。

高市早苗的經濟主張包括：擴張性財政政策，如廢除汽油和柴油的臨時特別稅，並提高適用較高邊際稅率的收入起徵點；貨幣政策方面，強調政府應對經濟政策承擔責任，雖由日本央行制定具體貨幣政策，但政府與央行的協作至關重要；在結構性改革方面，更加注重科技創新。

但在提前計價高市交易一段時間後，日本股市眼下已開始「賣事實」。輝立證券（Phillip Securities）的日本股票交易主管Takehiko Masuzawa稱：「鑒於日本股指已經達成的月度漲幅，一些投資者可能正在獲利了結。投資者對高市政府的關注焦點將從預期轉向實際表現。」自日本前首相石破茂提出辭職以來，日經指數上漲了近15%，超過了標普500指數同期3.9%的漲幅，日股估值也達到多年新高。

除了股指下行外，在行業方面，高市在競選黨魁期間提出向國防、科技、網絡安全和核能等戰略產業注入更多政府支出。隨著她當選，這些行業股票也均遭到「賣事實」式拋售。國防設備製造商三菱重工下跌3.3%，Penta-Ocean建築有限公司下跌2.0%。

資管機構Marlborough的投資經理亞瑟（James Athey）表示，新的聯合政府組建並非給高市的政策開了「綠燈」，高市推行「大規模擴張議程的能力仍受到政治和經濟情況的嚴重限制」，因此不應期待「高市交易」出現顯著的第二波行情。瑞士百達（Pictet Asset Management）高級研究員Shinichi Ichikawa也稱：「這將是一個脆弱的聯盟。她將不得不採取更穩妥，而非此前承諾的激進政策。」