聯儲局褐皮書：經濟活動基本持平 企業裁員報告增多

當地時間週三，聯儲局發布經濟狀況褐皮書。9月以來美國經濟活動基本持平，就業整體保持穩定，不過近期報告裁員的企業數量有所增加，這一情況加劇了市場對勞動力市場走軟的擔憂。

本期褐皮書匯總了截至10月6日聯儲局12家地區儲備銀行從商業和社區聯繫人處收集的信息。報告發布當日，原本是美國勞工統計局計劃發布關鍵通脹報告CPI的日子，但該報告因政府停擺已推遲至10月24日發布。

褐皮書顯示，在大多數轄區中，通過裁員縮減員工規模的雇主數量有所增加，受訪者提及的原因包括需求疲軟、經濟不確定性上升，在部分案例中還包括對人工智能技術的投資增加。

值得一提的是， 「關稅」（tariff）一詞共出現64次，「多個轄區均報告關稅導致投入成本上升，但這些新增成本向終端價格傳導的程度存在差異。」 而在聯儲局8月發布的《褐皮書》中，「關稅」 一詞共出現100次。

褐皮書通常在聯儲局每次利率決策會議前兩週發布，其目的是為央行官員評估美國經濟狀況提供更及時的參考信息 —— 相比官方統計數據，這些信息能更直觀地反映經濟動態。由於美國政府停擺導致官方經濟數據發布中斷，此次褐皮書在聯儲局決策者討論中的重要性可能會高於往常。

聖路易斯聯邦儲備銀行行長穆薩勒姆上週表示：「傳聞軼事也是一種數據。有時候，過去六七個月或十二個月裡你聽到的都是同一類情況，但突然之間新的趨勢就會出現，迎來拐點，而這些變化往往先在交流中顯現，之後才會反映在官方數據裡。」

對於經濟前景，褐皮書顯示高不確定性將繼續抑制經濟活動。有一個轄區的報告特別稱，政府長期停擺可能給經濟增長帶來下行風險。