Biến động môi trường bên ngoài gia tăng, thái độ hỗ trợ của Ngân hàng Trung ương trở thành yếu tố then chốt đối với mặt bằng vốn

Hôm nay, Ngân hàng Trung ương đã thực hiện nghiệp vụ mua lại nghịch (reverse repo) kiểu mua đứt với quy mô 6000 tỷ nhân dân tệ. "Xét thấy biến động môi trường bên ngoài gần đây gia tăng, dự kiến Ngân hàng Trung ương sẽ càng chú trọng hơn đến việc duy trì thanh khoản thị trường dồi dào, ổn định kỳ vọng thị trường," một chuyên gia trong ngành cho phóng viên Cailian Press biết.

Trong tháng 10, mặt bằng vốn khả năng lớn sẽ tiếp tục xu hướng "dễ dàng trước, thắt chặt sau", các yếu tố tác động đến nguồn vốn sẽ gia tăng kể từ giữa tháng. Việc Ngân hàng Trung ương tái đầu tư và triển khai các công cụ chính sách tiền tệ trung và dài hạn, có thể trở thành nhân tố then chốt để cân bằng cung cầu vốn.

Theo thông tin từ website của Ngân hàng Trung ương, để duy trì tính thanh khoản dồi dào trong hệ thống ngân hàng, hôm nay đã thực hiện nghiệp vụ mua lại nghịch kiểu mua đứt với quy mô 6000 tỷ nhân dân tệ, theo phương thức khối lượng cố định, đấu thầu lãi suất, trúng thầu đa giá, kỳ hạn 6 tháng.

Tuần này, tổng số tiền đến hạn trên thị trường mở của Ngân hàng Trung ương là 19710 tỷ nhân dân tệ, trong đó nghiệp vụ mua lại nghịch kỳ hạn 7 ngày đến hạn 10210 tỷ, nghiệp vụ mua lại nghịch kiểu mua đứt kỳ hạn 3 tháng đến hạn 8000 tỷ, tiền gửi kho bạc kỳ hạn 1 tháng đến hạn 1500 tỷ. Tuy nhiên, xét thấy Ngân hàng Trung ương đã thực hiện nghiệp vụ mua lại nghịch kiểu mua đứt như dự kiến, thị trường dự báo lãi suất vẫn có thể duy trì ở mức thấp.

Ông Vương Thanh, nhà phân tích vĩ mô cấp cao tại Đông Phương Kim Thành, cho biết với phóng viên Cailian Press: "Xét thấy biến động môi trường bên ngoài gần đây gia tăng, dự kiến Ngân hàng Trung ương sẽ càng chú trọng hơn đến việc duy trì thanh khoản thị trường dồi dào, ổn định kỳ vọng thị trường." Vào ngày 15/10, có 8000 tỷ nghiệp vụ mua lại nghịch kiểu mua đứt đến hạn, và Ngân hàng Trung ương đã thực hiện tái đầu tư 11000 tỷ vào ngày 9/10. Kết hợp với khối lượng đến hạn 8000 tỷ trong tháng, điều này có nghĩa là nghiệp vụ mua lại nghịch kiểu mua đứt kỳ hạn 3 tháng trong tháng 10 đã được tái đầu tư tăng thêm 3000 tỷ. Do đó, tổng cộng hai loại kỳ hạn nghiệp vụ mua lại nghịch kiểu mua đứt trong tháng 10 đã được tái đầu tư tăng thêm 4000 tỷ.

Phân tích từ báo cáo nghiên cứu của Thiên Phong Chứng khoán cho biết, trong thượng tuần tháng 10, sự hỗ trợ chủ yếu đến từ chi tiêu tài khóa đầu quý, dòng tiền mặt quay trở lại sau kỳ nghỉ lễ và hiệu ứng tích lũy từ việc bơm thanh khoản trung và dài hạn, lãi suất vốn dự kiến sẽ tiếp tục vận hành ổn định. Bắt đầu từ trung tuần tháng 10, các yếu tố gây nhiễu bắt đầu tích tụ. Dưới sự hỗ trợ tích cực của Ngân hàng Trung ương, áp lực nhìn chung có thể kiểm soát được, nhưng biến động lãi suất vốn có thể gia tăng. Nhịp độ và mức độ của các hoạt động điều tiết thanh khoản của Ngân hàng Trung ương, đặc biệt là việc tái đầu tư và triển khai các công cụ chính sách tiền tệ trung và dài hạn, có thể trở thành nhân tố then chốt để cân bằng cung cầu vốn.

Ngoài việc khối lượng thanh khoản trung và dài hạn đến hạn tăng so với tháng 9, mặt khác, khối lượng trái phiếu chính phủ phát hành trong tháng 10 vẫn khá lớn. Số liệu cho thấy, quy mô tài trợ ròng dự kiến của trái phiếu chính phủ tháng 10 đạt 1.21 nghìn tỷ nhân dân tệ, quy mô dòng tiền ra trong kỳ thuế vào trung và hạ tuần tháng ước khoảng 1.8 nghìn tỷ, tăng 7000 tỷ so với tháng trước, cộng thêm nhu cầu cuối tháng, có thể đẩy biến động lãi suất vốn tăng cao.