人工智慧，跌了。

10月7日美股開盤，甲骨文一度跌超7%；特斯拉跌超4%；晶片指數跌超2%。美政府將入股，Trilogy Metals暴漲211%。中概指數回落超2%，阿里巴巴跌超3%。三年期美債標售需求穩健，美債收益率刷新日低。美元指數一個月新高，日元七個月新低。比特幣一度較週一所創盤中紀錄跌超5000美元、跌破12.1萬美元關口。期金盤中漲近1%，期銀跌落十四年高位。

消息面上，甲骨文被爆雲利潤率遜色，引發大型科技及消費股的拋售，從而拖累美股大盤。此外，通脹預期上升和美國政府關門持續，也為市場回調提供了宏觀背景。標普、納指早盤在創下歷史新高後下挫，標普七日連漲勢頭終結。

不過另一方面，摩根士丹利發表中國市場最新報告顯示，9月境外資金流入中國股市回升至46億美元，為2024年11月以來單月最高。其中，阿里巴巴、寧德時代（300750）、京東獲得最多增持。在國際及美資基金9月份二十大中資股持倉按月變化中，阿里獲得了最大幅度增持，投資組合綜合權重增幅達3.3%。

值得注意的是，阿里巴巴在人工智慧方向進展很快。據署名為“QWEN”的X帳號，其大模型QWEN3-VL榮登視覺排行榜第二名，並成為首個同時在純文字和視覺排行榜上均排名第一的開源模型。近期，摩根大通、里昂、大和證券等大行也紛紛提高阿里目標價。