Giả thuyết 1:

Thao túng nhân tạo: Biến động hàng ngày của chỉ số có thể bị thao túng, các xu hướng điều chỉnh thứ cấp cũng có thể bị ảnh hưởng hạn chế, nhưng xu hướng chính tuyệt đối không bị thao túng.

Giả thuyết 2:

Chỉ số thị trường phản ánh mọi thông tin: Mọi hy vọng, thất vọng và kiến thức của người hiểu biết tài chính đều được phản ánh trong biến động giá đóng cửa hàng ngày của "Chỉ số Đường sắt Dow Jones" và "Chỉ số Công nghiệp Dow Jones"; do đó, chỉ số thị trường luôn dự đoán chính xác tác động sự kiện tương lai (trừ ý Chúa). Nếu xảy ra thiên tai như hỏa hoạn hay động đất, chỉ số sẽ nhanh chóng đánh giá.

Giả thuyết 3:

Lý thuyết không hoàn hảo; "Lý thuyết Dow" không phải hệ thống bất khả chiến bại. Để sử dụng thành công trong đầu cơ cần nghiên cứu sâu và đánh giá khách quan. Không để suy nghĩ chủ quan chi phối.

Tiên đề 1: Hành vi thị trường bao hàm và tiêu hóa mọi thứ

Tiên đề 2: Hành vi thị trường vận hành theo xu hướng

Tiên đề 3: Lịch sử lặp lại.

Định lý 1:

Ba xu hướng của Dow: Chỉ số có ba xu hướng có thể cùng xuất hiện.

Xu hướng chính quan trọng nhất: Xu hướng tăng/giảm tổng thể gọi là thị trường bò/gấu, có thể kéo dài nhiều năm.

Xu hướng điều chỉnh thứ cấp khó nắm bắt: Là đợt giảm quan trọng trong thị trường bò hoặc phục hồi trong thị trường gấu, thường kéo dài 3 tuần đến vài tháng.

Xu hướng biến động hàng ngày ít quan trọng hơn.

Định lý 2:

Xu hướng chính: Đại diện xu hướng cơ bản tổng thể, thường kéo dài dưới 1 năm đến nhiều năm. Xác định đúng hướng xu hướng chính là yếu tố quyết định thành công đầu cơ. Không có phương pháp dự đoán thời gian kéo dài.

Định lý 3:

Thị trường gấu chính: Là xu hướng giảm dài hạn xen kẽ phục hồi quan trọng, bắt nguồn từ các yếu tố kinh tế bất lợi, chỉ kết thúc khi giá cổ phiếu phản ánh đầy đủ tình hình xấu nhất. Gồm ba giai đoạn:

1. Nhà đầu tư không còn kỳ vọng duy trì giá cổ phiếu quá cao

2. Áp lực bán phản ánh suy thoái kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp

3. Bán tháo do thất vọng, bất chấp giá trị

Định lý 4:

Thị trường bò chính: Là xu hướng tăng tổng thể xen kẽ điều chỉnh thứ cấp, trung bình kéo dài hơn 2 năm. Khi kinh tế cải thiện và đầu cơ gia tăng, nhu cầu đầu tư và đầu cơ tăng, đẩy giá lên. Gồm ba giai đoạn:

1. Khôi phục niềm tin vào triển vọng

2. Cổ phiếu phản ứng với cải thiện lợi nhuận

3. Cơn sốt đầu cơ đẩy giá lên dựa trên kỳ vọng

Định lý 5:

Điều chỉnh thứ cấp: Là đợt giảm quan trọng trong thị trường bò hoặc tăng mạnh trong thị trường gấu, thường kéo dài 3 tuần đến vài tháng, điều chỉnh 33%-66% so với xu hướng chính trước đó. Thường bị nhầm với đảo chiều xu hướng.

"Lý thuyết Dow" không phải phương pháp dự báo hoàn hảo, nhưng nhà đầu cơ nghiêm túc không nên bỏ qua.

Nhiều nguyên lý của "Lý thuyết Dow" được thể hiện trong ngôn ngữ hàng ngày của "Phố Wall" và người tham gia thị trường, chỉ là ít người nhận ra.