21 Triệu Đô! Nữ thần cổ phiếu công nghệ Phố Wall, Chị Wood, trong một ngày đã liên tục mua vào với khối lượng lớn Alibaba và Baidu. Tín hiệu gì đây?

Theo báo cáo giao dịch được Ark Invest công bố, hai quỹ ETF của họ — ARKW và ARKF — đã cùng mua cổ phiếu phái sinh (ADR) của Alibaba vào ngày 22 tháng 9, với tổng giá trị khoảng 16.3 triệu USD. Đây là lần đầu tiên Chị Wood tái lập vị thế ở gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc này kể từ khi thanh lý hoàn toàn Alibaba vào tháng 9 năm 2021.

Hôm nay chúng ta hãy cùng thảo luận, tại sao ở thời điểm này bà ấy lại mua nặng Alibaba? Đằng sau đó ẩn chứa tín hiệu định giá lại giá trị công nghệ Trung Quốc như thế nào?

Chị Wood, tên thật là Cathie Wood, là người sáng lập Ark Invest. Nhiều người gọi bà là “phiên bản nữ của Buffett,” nhưng phong cách của bà hoàn toàn khác biệt với Buffett. Bà nổi tiếng với việc đặt cược vào các công nghệ đột phá.

Vậy điều gì khiến Chị Wood chú ý khi tái lập vị thế ở Alibaba?

Trước hết, không còn nghi ngờ gì, cổ phiếu công nghệ Trung Quốc hiện quá “rẻ.” Các chỉ số định giá then chốt như tỷ lệ P/E (giá trên thu nhập), P/S (giá trên doanh thu) của nhiều cổ phiếu Trung Quốc (cổ phiếu hải ngoại) vẫn đang ở mức thấp lịch sử. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Chị Wood thẳng thắn nói: “Hiện chênh lệch định giá rất lớn, cổ phiếu công nghệ Trung Quốc chỉ bằng khoảng một nửa so với Mỹ.”

Và Alibaba chính là đại diện tiêu biểu. Năm nay, giá cổ phiếu Alibaba đã tăng tích lũy hơn 116%, mức tăng ở thị trường Mỹ cũng gần 107%. Nhưng so với các gã khổng lồ công nghệ Mỹ, tỷ lệ P/E và P/S của nó vẫn ở mức thấp lịch sử. Với mức giá tương đối thấp, đã có cơ hội đầu tư vào một doanh nghiệp dẫn đầu trên lĩnh vực chắc chắn là trí tuệ nhân tạo (AI), điều này quá hấp dẫn đối với các quỹ theo đuổi tăng trưởng cao.

Tất nhiên, chỉ rẻ thôi chắc chắn là chưa đủ, tầm nhìn đầu tư của Chị Wood luôn đi trước thời đại. Vị thế sinh thái của Alibaba trải rộng qua thương mại điện tử, logistics, điện toán đám mây và mô hình lớn (large model), vừa vặn nằm ở “điểm giao thoa của nhiều công nghệ đột phá.” Đặc biệt, với sự hợp tác của Alibaba và NVIDIA trong việc triển khai Physical AI (AI vật lý), năng lực AI sẽ thâm nhập vào các kịch bản phần cứng như robot và xe tự lái. Logic này nhất quán với khoản đầu tư của Chị Wood vào Tesla.

Hơn nữa, chiến lược AI của Alibaba cũng đang chuyển từ “câu chuyện” sang “giai đoạn hiện thực hóa.” Về mặt kết quả kinh doanh, trong quý 2, Alibaba Cloud có thể nói là “bùng nổ,” doanh thu tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng trưởng cao nhất trong gần ba năm. Các sản phẩm AI của Alibaba còn ấn tượng hơn, doanh thu tăng trưởng ba chữ số trong 8 quý liên tiếp. Lợi nhuận ròng tổng thể của Alibaba tăng mạnh 76%, cho thấy các khoản đầu tư vào AI đã bắt đầu tạo ra lợi nhuận.

Cùng ngày Chị Wood công bố mua Alibaba, Hội nghị Alibaba Cloud 2025 đã được tổ chức tại Hàng Châu. CEO Ngô Vĩnh Minh cho biết, Alibaba đang tích cực thúc đẩy xây dựng cơ sở hạ tầng AI với quy mô 3800 tỷ nhân dân tệ và có kế hoạch bổ sung các khoản đầu tư lớn hơn.

Lần này Chị Wood không chỉ mua mỗi Alibaba. Cùng ngày mua Alibaba, Ark cũng đã tăng mua cổ phiếu Baidu, nâng tổng giá trị nắm giữ lên khoảng 47 triệu USD. Ngoài ra, danh mục đầu tư của bà còn có các công ty công nghệ Trung Quốc khác như BYD (002594), Pony.ai và JD Logistics.

Loạt động thái này cho thấy Chị Wood đang tái định vị danh mục vào cổ phiếu công nghệ Trung Quốc, đặc biệt là những công ty tập trung vào lĩnh vực AI. Trong cuộc phỏng vấn mới nhất, Chị Wood đã chia sẻ suy nghĩ của mình, bà cho biết, tốc độ lặp lại nhanh chóng trong ngành phần mềm mã nguồn mở và xe điện của Trung Quốc khiến bà ấn tượng. Bà đặc biệt đề cập rằng sự xuất hiện của DeepSeek đã giúp họ nhìn rõ, Trung Quốc đầu tư rất tập trung vào phần mềm mã nguồn mở và phát triển rất nhanh. Lựa chọn của bà tại thời điểm này có thể được giải thích rằng bà cho rằng tính “đột phá” của cổ phiếu hải ngoại Trung Quốc đang chuyển từ đổi mới mô hình kinh doanh sang đổi mới công nghệ cốt lõi, cứng ở tầng sâu hơn.

Tất nhiên, đầu tư không bao giờ là con đường bằng phẳng. Biểu hiện tương lai của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc vẫn sẽ chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố như kinh tế vĩ mô toàn cầu, địa chính trị, v.v. Nhưng động thái này của Chị Wood chắc chắn gửi một tín hiệu mạnh mẽ đến thị trường: những công ty công nghệ Trung Quốc thực sự sở hữu công nghệ cốt lõi và có kịch bản ứng dụng rộng rãi đang được giới đầu tư thông minh toàn cầu nhận diện và định giá lại. Đối với các nhà đầu tư, việc bỏ qua tiềm năng của những người chơi cốt lõi AI này ở thị trường Trung Quốc có thể sẽ phải đối mặt với chi phí cơ hội không nhỏ trong tương lai.