Buffett Mua Cổ Phiếu Như Thế Nào?

Trong thư gửi cổ đông năm 2003, Buffett đã đề cập đến cách Berkshire mua cổ phiếu.

Cách Buffett Mua Cổ Phiếu

Khi Charlie và Buffett mua cổ phiếu, họ coi đó là mua một phần nhỏ của doanh nghiệp. Vì vậy, phân tích của họ về việc mua cổ phiếu rất giống với phân tích khi mua toàn bộ doanh nghiệp.

Đầu tiên, họ đánh giá xem có thể ước tính hợp lý mức lợi nhuận của công ty trong 5 năm tới hoặc dài hơn không và xác định một phạm vi cụ thể. Nếu câu trả lời là có và giá trị thị trường của cổ phiếu vẫn hợp lý so với mức thấp nhất trong phạm vi lợi nhuận ước tính, họ sẽ mua.

Trong nhiều trường hợp, họ không thể ước tính được khả năng sinh lời trong tương lai của công ty, vì vậy họ chuyển sang nghiên cứu các cơ hội triển vọng khác.

Trong 54 năm hợp tác, họ chưa bao giờ từ bỏ cơ hội hấp dẫn vì các yếu tố vĩ mô hay chính trị, bởi họ là những nhà đầu tư cơ bản vi mô.

Nhiều nhà đầu tư cá nhân dựa vào tiền tiết kiệm từ công việc để đầu tư và chưa từng tham gia vào các hoạt động mua lại doanh nghiệp. Làm thế nào họ có thể phân tích một công ty như khi mua cả doanh nghiệp?

Gợi ý của tôi là tham khảo các báo cáo xếp hạng trái phiếu của các công ty cùng ngành để xem các công ty xếp hạng phân tích ngành và cơ bản của công ty như thế nào. Ngoài ra, khi có sáp nhập hoặc mua lại trong ngành, đó là thời điểm quan trọng để học hỏi kiến thức và cơ bản ngành. Thu thập thông tin liên quan sẽ giúp hiểu rõ hơn về toàn ngành.

Tất nhiên, bạn cũng có thể tham khảo cách Buffett nghiên cứu cổ phiếu.

Cách Buffett Nghiên Cứu Cổ Phiếu

Buffett nói: “Tôi chỉ tập trung vào một ngành tại một thời điểm. Với ngành đó, tôi dành khoảng hai tuần để cố gắng hiểu mọi khía cạnh, tích lũy kiến thức cần thiết và hình thành quan điểm cá nhân. Tôi không mù quáng tin vào ‘kiến thức phổ thông’ hay ‘trí tuệ truyền thống,’ vì những điều này có thể chỉ là tin đồn và gây hiểu lầm nếu không có cơ sở thực tế. Tôi cần tự mình xem xét mọi đặc điểm của ngành để yên tâm.”

“Ví dụ, nếu tôi nghiên cứu một công ty bảo hiểm hoặc nhà máy giấy, tôi sẽ tưởng tượng mình vừa thừa kế doanh nghiệp này và đó là tài sản duy nhất của tôi. Tôi không có lựa chọn nào khác ngoài việc điều hành công ty. Tôi sẽ tự hỏi: Trong tình huống này, tôi nên làm gì? Tôi nên cân nhắc những vấn đề gì? Điều gì khiến tôi lo lắng? Đối thủ cạnh tranh của tôi là ai? Khách hàng của tôi là những người như thế nào? Sau khi tìm ra câu trả lời, tôi sẽ rời văn phòng, gặp gỡ khách hàng, đối thủ và những người liên quan khác để trò chuyện. Tôi sẽ so sánh điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp so với đối thủ. Nếu bạn làm được những điều này, bạn sẽ hiểu sâu về hoạt động và kinh doanh của công ty—thậm chí sâu hơn cả ban lãnh đạo.”

Đây là phương pháp nghiên cứu của Buffett, và tôi cũng đang tìm hiểu và áp dụng nó.