Theo tin tức từ Dahe Cai Cube, vào tối ngày 11/9 theo giờ Bắc Kinh, sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, tài sản Trung Quốc đã bùng nổ toàn diện. Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China đã từng tăng gần 3%, và khi đóng cửa, mức tăng là 2,89%.
Các cổ phiếu Trung Quốc được ưa chuộng đã tăng mạnh đồng loạt. Tính đến khi đóng cửa, Century Internet tăng gần 15%, GDS Holdings tăng gần 15%, Zai Lab tăng hơn 14%, Alibaba tăng gần 8%, BeiGene, NIO và Tuya Smart đều tăng hơn 6%, Kingsoft Cloud tăng hơn 5%, Trip.com Group, JD.com và Baidu đều tăng hơn 3%, trong khi NetEase, Futu Holdings, XPeng Motors và các cổ phiếu khác tăng hơn 2%.
Morgan Stanley cho biết trong báo cáo mới nhất rằng sự chú ý của các nhà đầu tư Mỹ vào thị trường Trung Quốc đã lên mức cao nhất kể từ năm 2021.
Giáo sư thực hành quản lý Li Huihui tại Trường Kinh doanh Lyon gần đây đã phân tích trong một cuộc phỏng vấn với Phóng viên Kinh tế Thế kỷ 21 rằng đợt phục hồi của tài sản Trung Quốc lần này được thúc đẩy bởi ba trụ cột tương hỗ lẫn nhau: yếu tố bên ngoài, yếu tố bên trong và yếu tố vi mô.
Thứ nhất, đồng USD suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bước vào "đêm trước" của việc cắt giảm lãi suất đã làm giảm đồng thời tỷ lệ chiết khấu và phần bù rủi ro của tài sản không phải USD, dẫn đến dòng vốn chảy lại vào các thị trường mới nổi, có lợi cho các cổ phiếu Trung Quốc chủ yếu được đại diện bằng ADR.
Thứ hai, chính sách hỗn hợp của Trung Quốc đã chuyển hướng sang "ổn định kỳ vọng, ổn định dòng tiền và ổn định lợi nhuận vốn." Cơ quan quản lý khuyến khích cổ tức và mua lại cổ phiếu, với các doanh nghiệp trung ương và các công ty nền tảng lớn tăng lợi nhuận cho cổ đông, từ đó khôi phục phần thưởng quản trị công ty đã bị giảm giá trong thời gian dài. Việc mua lại cổ phiếu của các công ty Trung Quốc tăng mạnh từ đầu năm đến nay là minh chứng cho điều này.
Thứ ba, sự cải thiện biên về lợi nhuận của các công ty hàng đầu, đặc biệt là báo cáo quý 2 vượt kỳ vọng của một số công ty mở rộng ra nước ngoài và nền tảng kinh tế, đã bù đắp cho nhu cầu nội địa yếu, tạo thành nền tảng cơ bản.
Trong ngắn hạn, Giáo sư Li Huihui dự đoán rằng chỉ số Nasdaq Golden Dragon China có thể bước vào giai đoạn "tăng theo bậc thang + biến động cao." Trong bối cảnh đồng USD yếu và lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, vẫn có khả năng chỉ số chạm mức 8.500 đến 9.000 điểm, nhưng các đợt điều chỉnh giảm sẽ trở nên thường xuyên hơn do việc đóng vị thế quyền chọn và các xáo trộn sự kiện. Chìa khóa để chỉ số có thể đạt được đợt tăng thứ hai trong trung hạn không nằm ở dòng vốn mà ở các khía cạnh cơ bản, vĩ mô và vi mô. Về chênh lệch lãi suất, cần theo dõi tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed và đường đi của đồng USD; về lợi nhuận, cần tập trung vào tính bền vững của lợi nhuận từ các công ty hàng đầu, bao gồm nền tảng, mở rộng thương mại điện tử ra nước ngoài và hiện thực hóa ứng dụng AI; về khía cạnh thể chế, cần chú ý đến "dòng chảy ổn định" của cổ tức, mua lại cổ phiếu và cải cách thị trường vốn, thay vì các tác động một lần.
Wang Xinjie, Chiến lược gia Đầu tư Chính của Bộ phận Giải pháp Tài sản Standard Chartered Trung Quốc, dự kiến rằng trong tương lai sẽ có thêm nhiều chất xúc tác làm tăng giá trị tài sản Trung Quốc. Hiện tại, tỷ lệ vốn nước ngoài phân bổ cho Trung Quốc vẫn còn thấp, và xu hướng mua vào Trung Quốc sẽ tiếp tục. Khi câu chuyện về "chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ" tiếp tục thu hẹp, sự đồng thuận của các nhà đầu tư toàn cầu về phân bổ tài sản Trung Quốc tăng lên; những thay đổi tiềm ẩn về tiết kiệm quá mức có thể xảy ra.
