外匯市場的風險控制（下）
計劃詳例

計劃對交易成敗至關重要，因此有必要通過一個假設案例進一步說明。

假設一名投機者決定進入外匯期貨市場。他準備投入1萬美元進行投機，選擇了經紀商和註冊代表，開設帳戶並存入資金。出於謹慎，他決定先交易英鎊，待累積一定經驗後再進入其他市場。

時值10月，英國經濟衰退導致英鎊匯率下跌。但他認為，當前匯率已反映衰退影響，無理由進一步下跌。他預期英國衰退可能結束，推測英鎊匯率或將反彈。數據顯示跌勢已止，他視此為上漲信號，於是決定買入英鎊。

進一步分析顯示，潛在盈虧比率較低且需時較長，因此他決定快速撤資轉投其他交易。他設定英鎊交易最多虧損1,000美元。此時，他更關注資金可能損失而非匯率變動。在交易備忘錄中，他註明：若截至某月某日收盤前未達盈利目標或觸及止損點，則平倉結束交易。

如此簡單的交易中，上述計劃細節與考量已超越多數交易者的實際操作水平。不難理解為何許多人在外匯期貨市場虧損。

外匯市場的贏家與輸家

外匯市場的弄潮兒中，有人一夜暴富，有人瞬間破產。勝負之間，巨額資金易手。人們不禁要問：究竟多少人能贏？多少人會輸？當代最著名的投機記錄分析師布賴爾·史迪華曾對期貨市場的輸贏分佈進行研究。他抽取8,746名經紀商數據分析，結果顯示：

• 75%的投機者為輸家（樣本中輸家6,598人，贏家僅2,148人）。

• 輸家總虧損約1,200萬美元，遠超贏家總利潤200萬美元。

• 美元輸贏比率為6:1！

輸贏分佈還顯示，多數投機者的盈虧金額不大：

• 84%的贏家在9年內每人盈利不超過1,000美元。

• 研究指出，大投機者並未比小投機者更成功。但由於樣本量不足，此結論的普遍性仍有待驗證。