戰略新興、產業升級聚集地

創業200指數的全稱是創業板中盤200指數（指數代碼：399019.SZ），於2023年11月15日發佈。該指數選取剔除創業板指後市值最大、流動性最好的200只股票。

從市值覆蓋度來看，創業板指主要覆蓋了創業板市值前45%的證券，而創業200指數主要覆蓋的是市值大概在前45%-60%區間的證券，進一步豐富了創業板市場的規模指數。

具體來看，創業200指數的行業構成新興產業特色鮮明。指數的行業分佈整體較為均衡，前三大行業分別為計算機、電子和醫藥生物，合計佔比近一半。從指數成份股的屬性來看，戰略性新興產業的成份股權重合計佔比約87%。

在當前加快經濟結構轉型升級、促進新舊動能轉換的發展背景下，以計算機、電子、醫藥、高端製造等為代表的新興產業引領未來增長方向，集中佈局於上述行業的創業200指數有望持續受益於新興產業崛起，這也是創業200指數的第一重成長貝塔。

與此同時，創業200指數成份股呈現出較大的成長潛力。自指數基日2012年6月29日以來，前十大權重股平均漲幅超1094%，回報亮眼，未來有望成長為創業板龍頭。

小盤風格，聚焦創業板成長屬性

除了在行業分佈上區別於滬深300等寬基指數、高配戰略新興產業，創業200指數的市值風格也非常突出。

在選樣方法上，指數剔除了創業板指成分股以及最近半年日均總市值在樣本空間前70名的股票，市值中位數僅86億元，小盤市值風格突出。隨著指數成份企業從導入期、成長期走向成熟期，市值有望不斷壯大，這也為創業200指數鑄就了第二重成長貝塔。

當前，創業200指數在市值風格層面與創業板指開板時相仿，較好地貼合了創業板指在創業板開板時期的市值水平。

從創業板指的發展變遷來看，創業板指自基日以來市值分佈整體呈上移趨勢，特別是2019年起，市值分佈中樞加速上移。未來，隨著新興產業迅速發展，創業200指數有望實現與創業板指相似的成長路徑，迎來盈利與估值共振的雙擊行情。

盈利增長預期領先

基於經濟新動能與小盤風格的雙重貝塔，創業200指數的成長性突出，取得了不錯的歷史回報。Wind數據顯示，截至2023年11月8日，創業200指數近五年累計上漲63.3%。

不僅如此，根據Wind統計，創業200指數2024年和2025年歸母淨利潤預計增速分別為56.28%和28.67%，在主要寬基指數中居於領先，呈現出較為明顯的成長風格，未來業績增厚空間廣闊。

依託新興產業上行趨勢，創業200指數成長風格鮮明，未來有望複製創業板指市值放大的發展路徑。