Khó khăn trong việc liên tục đánh bại chỉ số trong trung và dài hạn

Từ thực tiễn thị trường Mỹ, đầu tư chủ động khó có thể vượt trội hơn đầu tư chỉ số trong dài hạn. Mặc dù thị trường trong nước chưa đạt được hiệu quả cao, so với các thị trường phát triển như Mỹ, các quỹ chủ động hiện tại vẫn dễ dàng hơn trong việc tạo ra Alpha vượt trội. Tuy nhiên, về trung và dài hạn, tỷ lệ thành công của các quỹ chủ động trong nước so với chỉ số CSI All Share cũng sẽ giảm đáng kể.
So sánh lợi nhuận tích lũy của các quỹ chủ động và chỉ số, khi thời gian thống kê kéo dài, tỷ lệ thành công lịch sử của các quỹ chủ động dần giảm. Lấy chỉ số CSI All Share làm đại diện cho toàn thị trường, các quỹ chủ động có thời gian hoạt động dưới 3 năm có tỷ lệ thành công hàng năm trung bình trên 50%, trong khi các quỹ có hơn 8 năm hoạt động có tỷ lệ thành công hàng năm dưới 40%.

Lợi thế chi phí thấp rõ rệt

Thống kê phí quản lý của các quỹ cổ phiếu thông thường trong nước, quỹ chỉ số cổ phiếu và ETF cổ phiếu cho thấy phí quản lý theo quy mô tài sản ròng của quỹ chỉ số cổ phiếu thấp hơn 0,72% so với quỹ cổ phiếu thông thường, trong khi phí quản lý của ETF cổ phiếu thấp hơn 1,05%. Kể từ năm 2019, phí quản lý của các ETF cổ phiếu mới thành lập tiếp tục giảm, thể hiện lợi thế chi phí thấp của sản phẩm chỉ số.
Ngoài ra, đối với các quỹ chủ động, phí quản lý cao và chi phí giao dịch lớn do tỷ lệ luân chuyển sẽ khiến việc tiết kiệm chi phí có tác động quan trọng hơn về lâu dài.

Nhà đầu tư tăng nắm giữ, đóng vai trò tích cực trong phân bổ tài sản

Từ năm 2018, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đã tăng nắm giữ sản phẩm chỉ số, với tỷ lệ nắm giữ liên tục tăng. Tỷ lệ nắm giữ bởi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng cao, phản ánh vai trò tích cực của sản phẩm chỉ số trong phân bổ tài sản và quản lý danh mục.