彼得・林奇的選股法

他是個工作狂，每天工作12小時，秉持「隱形冠軍拐點投資」理念，每年行程16萬公里考察企業，與500多家公司經理交談，被譽為「全球最佳選股者」。在1977至1990年管理麥哲倫基金的13年間，其管理資產增長了十多倍。

「買股票是向公司投資，而非向市場投資。」彼得・林奇將所有上市公司分為六類：
① 穩定緩慢增長型：規模龐大、歷史悠久，已度過快速增長階段，年收益率約3%，略高於國民生產總值（GNP）增速，能定期支付豐厚股息；
② 大笨象型：如可口可樂、貝爾電話等信譽卓著的企業，資產規模達數十億美元，年收益率10%-12%。雖非明星股但表現穩健，股價上漲30%-50%時應考慮賣出；
③ 快速增長型：未必屬於高增長行業（如零售業的沃爾瑪），初期規模小但持續擴張，年增長率20%-25%。這類公司可能孕育10-40倍甚至200倍漲幅的股票，但風險極高，尤其是那些成立不久、被過度吹捧且資金短缺的企業。當行業成熟、擴張空間受限時，會轉為GNP型公司；
④ 周期型：包括汽車、航空、鋼鐵、化工等行業，銷售與利潤呈周期性波動。例如福特公司在衰退期可能虧損數十億，繁榮期又賺回數十億。這類股票易吸引粗心投資者；
⑤ 轉型困難型：指遭受重創、瀕臨破產的企業。這類股票走勢獨立於大盤，若轉型成功，回報可達數倍至數十倍；
⑥ 資產富裕型：擁有隱形資產且具巨大升值潛力的公司，深入研究後耐心持有，往往獲得意想不到的回報。

企業投資價值主要取決於收益、資產狀況（尤其是現金流）。由於管理資金規模龐大，林奇極度強調分散投資，常看準某行業就買入其所有相關股票。他既偏愛快速增長型企業，也擅長挖掘被市場低估的冷門股——後者常有10倍漲幅。挑選時可先鎖定零增長、競爭少的行業，再從中找出利潤穩增、市佔率擴大且估值偏低，卻未被分析師關注的公司，這類標的堪稱「完美」。

他發現理想公司的特徵是：

• 經營模式簡單到「任何傻瓜都能管理」

• 業務平淡無奇但產品需求持續

• 公司正在回購自家股票

林奇的投資金句同樣發人深省：

• 「從日常生活發現機會」

• 「買普通股也能賺大錢」

• 「持股長短取決於成長性，與牛熊市無關」

• 「市場總有令人擔憂的事」

• 「即使在牛市我也曾賠錢」

• 「運氣來時加碼，反之減倉」

其著名的「雞尾酒會理論」更生動揭示市場周期：當酒會上眾人爭相詢問選股建議時，是賣出信號；若無人談論股市，則是買入時機。