Cổ phiếu cổ tức cao là gì?

Đầu tư cổ phiếu sinh lời qua hai cách: chênh lệch giá mua-bán hoặc nhận cổ tức. Trong khi biến động giá khó đoán, lịch sử chia cổ tức đều đặn thể hiện độ tin cậy.

Thông thường, cổ phiếu cổ tức cao có tỷ lệ chi trả hàng năm từ 5% trở lên, thậm chí 8%-10% so với giá cổ phiếu. Chiến lược này vừa tấn công vừa phòng thủ, hiệu quả cả ở thị trường Mỹ/Âu lẫn Trung Quốc. Hiện nay, nó càng hấp dẫn do:

1) Lãi suất thấp làm giảm kỳ vọc lợi nhuận, khiến cổ phiếu trả cổ tức ổn định trở nên hấp dẫn;

2) Bất ổn gia tăng đẩy dòng tiền vào các "thiên đường an toàn".

Đặc điểm cổ phiếu cổ tức cao: lợi nhuận ổn định, dòng tiền mạnh, vốn hóa lớn. Khi thị trường suy thoái, chúng thể hiện khả năng chống chịu tốt ("kháng bear market") trong khi vẫn mang lại thu nhập cổ tức.

Cách sàng lọc cổ phiếu cổ tức cao?

Xem xét 4 yếu tố:

1. Quy mô doanh thu

Công ty tầm trung-lớn (10-50 tỷ tệ), thường là dẫn đầu ngách, ít nhu cầu mở rộng thường có tỷ suất cổ tức cao.

2. ROE (Lợi nhuận trên vốn chủ)

ROE = Biên lợi nhuận × Vòng quay tài sản × Đòn bẩy tài chính. ROE cao phản ánh lợi thế cạnh tranh (định giá cao/hiệu suất hoạt động), khả năng đàm phán chuỗi cung ứng (thu hồi công nợ nhanh), và tiếp cận vốn vay rẻ—tất cả hỗ trợ cổ tức bền vững.

3. Tỷ lệ dòng tiền hoạt động/doanh thu

Tỷ lệ cao cho thấy thu hồi tiền nhanh sau bán hàng, ít nợ phải thu, khả năng chi trả cổ tức lớn.

4. Tỷ lệ chi trả cổ tức

Phần trăm lợi nhuận ròng dùng chia cổ tức. Ví dụ: Cổ phiếu M (Giá=100, EPS=10, Cổ tức=4) có tỷ lệ chi trả 40%—giữ lại 6 tệ và chia 4 tệ cho mỗi 10 tệ lãi.