Hợp đồng tương lai chỉ số CSI 300 là hợp đồng phái sinh tài chính lấy chỉ số CSI 300 làm tài sản cơ sở. Các tháng hợp đồng của hợp đồng tương lai chỉ số CSI 300 bao gồm tháng hiện tại, tháng tiếp theo và hai tháng quý tiếp theo. Dưới đây là giải thích chi tiết.

Tháng quý của CSI 300 là tháng 3, 6, 9 và 12. Ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng tương lai chỉ số CSI 300 là ngày thứ Sáu tuần thứ ba của tháng đáo hạn, đồng thời cũng là ngày giao nhận. Nếu ngày giao dịch cuối cùng trùng với ngày nghỉ lễ hoặc bị đình chỉ giao dịch do tình huống bất thường, ngày giao dịch tiếp theo sẽ được coi là ngày giao dịch cuối cùng và ngày giao nhận. Vào ngày giao dịch tiếp sau ngày giao nhận hợp đồng đáo hạn, hợp đồng mới sẽ bắt đầu giao dịch.

So với giao dịch cổ phiếu, hợp đồng tương lai chỉ số CSI 300 có các đặc điểm như giao dịch hai chiều, đòn bẩy cao, thanh khoản cao và chi phí giao dịch thấp. Những đặc điểm này không có trong giao dịch cổ phiếu và được thể hiện ở các khía cạnh sau:

Giao dịch hai chiều: Dù thị trường tăng hay giảm, nhà đầu tư đều có thể kiếm lời thông qua giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số—sử dụng chiến lược đầu cơ mua (long) hoặc bán khống (short). Cơ chế giao dịch hai chiều giúp cơ hội kiếm lời từ chỉ số CSI 300 cao gấp nhiều lần so với các loại hình đầu tư khác, vừa có thể kiếm lời khi thị trường tăng lẫn khi giảm.

Đòn bẩy cao: Hiện tại, dự thảo hợp đồng tương lai chỉ số CSI 300 quy định tỷ lệ ký quỹ là 12%, tương đương đòn bẩy đầu tư 8.3 lần. Đòn bẩy này không phát sinh chi phí vốn. Yêu cầu duy nhất là duy trì dòng tiền dự phòng để bổ sung ký quỹ theo cơ chế thanh toán mark-to-market hàng ngày.

Thanh khoản cao: Đầu tư cổ phiếu hoặc chỉ số chứng khoán thường bị giới hạn bởi quy mô vốn hóa lưu hành, nhưng cơ chế mở vị thế hai chiều và giao dịch T+0 giúp hợp đồng tương lai chỉ số không bị hạn chế này.

Chi phí giao dịch thấp: Phí giao dịch hợp đồng tương lai thường chỉ khoảng vài phần vạn giá trị hợp đồng, trong khi phí giao dịch cổ phiếu là vài phần nghìn, nên chi phí giao dịch hợp đồng tương lai cực thấp.

Nhờ những đặc điểm trên, hợp đồng tương lai chỉ số CSI 300 ngày càng được nhà đầu tư ưa chuộng, với số lượng tài khoản và khối lượng giao dịch tăng đều qua các năm. Nhiều nhà đầu tư đã biến số vốn nhỏ thành khối tài sản lớn—đây chính là cơ hội kiếm tiền và sức hấp dẫn của CSI 300.

Xét tình hình gần đây, hợp đồng tương lai chỉ số CSI 300 biến động rất mạnh. Hiện tại, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) yêu cầu các công ty niêm yết chọn một trong năm biện pháp hỗ trợ thị trường, bao gồm: cổ đông lớn mua lại cổ phiếu, công ty mua lại cổ phiếu, ban lãnh đạo tăng mua cổ phần, kế hoạch thưởng cổ phiếu, hoặc kế hoạch sở hữu cổ phiếu cho nhân viên. CSRC khuyến khích các công ty áp dụng nhiều biện pháp hơn nữa để ổn định giá cổ phiếu.

Ngoài ra, quy trình IPO đã tạm dừng trên thực tế, và cơ chế phát hành đăng ký cũng có thể chậm lại. Theo nguồn tin, chỉ các cuộc họp phản hồi cho phát hành lần đầu và huy động vốn tiếp theo được tổ chức, trong khi các cuộc họp thẩm định sơ bộ và phát hành bị đình chỉ. Nhiều nguồn tin xác nhận với NetEase Finance rằng việc tạm dừng IPO có thể kéo dài đến sáu tháng.

Chỉ số tương lai tiếp tục phục hồi mạnh, với hợp đồng IC chạm trần, hợp đồng IF có lúc chạm trần trong phiên, và hợp đồng IH tăng gần 4%—trở thành hợp đồng yếu nhất trong ba chỉ số chính. Thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến bắt đầu có dấu hiệu phân hóa. Bài viết chia sẻ một số kiến thức và kỹ thuật đầu tư hợp đồng tương lai chỉ số. Theo dõi Gaohan (WeChat/Baidu: gaohan337) để đầu tư khoa học và thu lợi nhuận ổn định. Đợt giảm mạnh gần đây đã kết thúc, nhưng sau đợt phục hồi ngắn hạn, cổ phiếu riêng lẻ và các ngành dự kiến sẽ phân hóa vào tuần tới. Khả năng chỉ số tiếp tục tăng là không cao, và thị trường có xu hướng đi vào giai đoạn tích lũy.