Hệ thống chuyển nhượng cổ phần ủy thác (còn gọi là "thị trường OTC" hoặc "thị trường thứ ba") là nền tảng được Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt, cung cấp dịch vụ chuyển nhượng cổ phần chuẩn hóa cho các công ty cổ phần chưa niêm yết, chủ yếu nhắm đến doanh nghiệp vừa và nhỏ. Hệ thống này tạo kênh lưu thông cổ phần và huy động vốn cho các doanh nghiệp chưa đủ điều kiện niêm yết trên sàn chính hoặc sàn IPO.

Ưu điểm của hệ thống:

1. Ngưỡng gia nhập thấp hơn

So với sàn chính và sàn IPO, yêu cầu niêm yết trên hệ thống này linh hoạt hơn, giúp doanh nghiệp giai đoạn đầu hay quy mô nhỏ tiếp cận thị trường vốn. Ví dụ, doanh nghiệp công nghệ dù lợi nhuận ban đầu hạn chế nhưng nhờ lợi thế kỹ thuật vẫn có thể huy động vốn để phát triển.

2. Tăng tính thanh khoản cổ phần

Hệ thống cho phép chuyển nhượng cổ phần giữa các nhà đầu tư nhất định, vừa tạo lối thoát cho cổ đông hiện hữu, vừa thu hút nhà đầu tư chiến lược mới. Một công ty phần mềm nhỏ sau khi niêm yết đã nhận được đầu tư mạo hiểm, thúc đẩy R&D và mở rộng thị trường.

3. Chuẩn hóa quản trị doanh nghiệp

Yêu cầu về cơ cấu quản trị minh bạch, hệ thống tài chính rõ ràng và công bố thông tin đầy đủ giúp nâng cao năng lực quản lý. Đồng thời tạo môi trường đầu tư minh bạch, giảm rủi ro cho nhà đầu tư.

Điều kiện niêm yết:

1. Thành lập hợp pháp và hoạt động tối thiểu 2 năm. Công ty TNHH chuyển đổi thành cổ phần tính từ ngày thành lập.

2. Lĩnh vực hoạt động rõ ràng, có khả năng duy trì.

3. Cơ chế quản trị đạt chuẩn, vận hành hợp pháp.

4. Cơ cấu cổ đông minh bạch, phát hành/chuyển nhượng tuân thủ pháp luật.

5. Được công ty chứng khoán bảo lãnh và giám sát liên tục.

6. Đáp ứng yêu cầu khác từ NEEQ.

Lưu ý: Vốn điều lệ tối thiểu 5 triệu cổ phần, không yêu cầu chỉ số tài chính cứng.

Câu hỏi ôn tập:

Hệ thống chuyển nhượng cổ phần ủy thác còn gọi là:

A. Thị trường thứ hai

B. Sàn IPO

C. Thị trường thứ ba

D. Sàn doanh nghiệp nhỏ

Đáp án: C.