11月26日，和訊投顧李景峰在今日市場分析中指出：昨天晚上美股的表現頗為有趣，再次出現了谷歌走強而輝達回落的現象。這讓我覺得，資金正在從輝達流出，轉而買入谷歌，這一趨勢已經十分明顯，市場節奏正在發生變化。在這種背景下，投資者需要思考幾個問題：美股目前的位置是否還有繼續上揚的潛力？輝達是否還有繼續下跌的空間？

首先，來看輝達。目前它已經到達一個重要的支撐位。雖然不能斷言它一定會大幅上漲，但我認為輝達在這個位置至少會企穩。再看谷歌，其股價已經遠離5日均線，股價遠離均線意味著什麼？這會積累大量的獲利盤，進而引發拋售壓力。不僅是A股，美股也是如此，每次股價遠離均線後，都會有回調的預期，至少漲勢會趨緩。這次谷歌再次遠離5日均線，短時間內積累了大量獲利盤，並不是說谷歌不好，但站在當前的時間窗口，我認為這條線索已經有些過熱了，如果在這個位置適當調整，或許更有利於後續的上漲。

對於散戶來說，盡量避免在上漲時追高，尤其是最近這段時間。無論是國內的AI應用還是海外谷歌的爆發，都給人一種急於追漲的感覺，彷彿不趕緊拋掉輝達，轉而買入谷歌方向的標的（比如中富等）就會錯過機會。然而，這種短期過熱的現象之後，必然會迎來冷靜期，我的建議是，盡量等待谷歌回調。在上漲時，大家可以趁機篩選國內的相關標的，判斷哪些更具確定性，趁著上漲時選股，回調時擇時。如果谷歌後續靠近5日均線，哪怕不跌破，也意味著短期預期有所下降，這是否更容易形成再次向上的正向循環？這就是把握市場節奏的關鍵：漲時選股，回調時擇時。

另外，國內有一個重要新聞是阿里巴巴披露財報，業績超出預期。但我的觀點是，阿里的財報對市場的影響可能越來越小，原因在於阿里的資本開支還會繼續加大，但目前國內AI應用擴張仍面臨瓶頸，主要問題是算力不足。不過，國內低端芯片也能為AI應用帶來一定業績，這是一個積極信號，但不能期望國內AI相關產業在短期內實現業績大幅增長，因為業績增長需要時間。我依然看好國內AI應用軟體和硬體的中長期趨勢，但短期內不能對其期望過高，因為業績難以快速跟上。