拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott)，是波浪理論的創始人。1871年7月28日出生在美國密蘇里州堪薩斯市的瑪麗斯維利鎮Marysville.

1891年，也就是艾略特20歲的時候，他離家在墨西哥的鐵路公司工作。大約在1896年，艾略特開始了他的會計職業生涯。在隨後的25年裡，艾略特在許多公司（主要是鐵路公司）任職，這些公司遍佈墨西哥、中美洲和南美州。後來，他在危地馬拉大病一場，並在1927年退休。退休後，他回到加利福尼亞的老家養病。正是在這段漫長的休養期間，他揣摸出了股市行為理論。他認為波浪理論是對道氏理論的必要補充。

1934年，艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯·Ｊ·柯林斯（CharlesJ·Collins )建立了聯繫，告訴了他自己的發現。到了1938年，柯林斯終於被他深深地折服了，於是幫助他開始了他的華爾街生涯，並且同意為他出版《波浪理論》(The Ware Principle )。柯林斯舉薦艾略特擔任了《金融世界》（Financial World )雜誌的編輯。

1939年，艾略特在這份雜誌上一邊發表12篇文章精心製作宣傳自己的理論。1946年，也就是艾略特去世前兩年，他完成了關於波浪理論的集大成之作《自然法則－－宇宙的奧秘》（Nature`sLaw--The SecretOf The Universe)。

「當我們經歷了許多難以想像與預測的經濟景氣變化，諸如經濟蕭條、大跌以及戰後重建和經濟繁榮等，我發現艾略特的波浪理論和現實經濟的發展脈動之間竟是如此地相互契合。對於艾略特波浪理論的分析、預測能力，我深具信心。」——《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》

如果由我選出20世紀最有價值的發現，我會選「艾略特波浪理論」。因為它是自然界波動規律的一種近似「數學表達模型」。基本上，它和其他股市分析方法不處在同一層次上。如果以集合來說明，就如圖1所示。事實上，可能是運氣的關係，瑞福尼森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在養病的三年期間，通過對道·瓊斯工業平均指數的仔細研究，而發現我們現在所謂的「波浪理論」，就像「高爾夫球落點問題」一樣，我們已經無從知道艾略特是如何發現的，只能說是他的運氣而已。