對話恆瑞醫藥張連山：沒有源頭創新 中國創新藥就無法立足世界

　今年9月下旬，恆瑞醫藥（600276.SH；01276.HK）將自研ADC產品瑞康曲妥珠單抗授權印度企業，再度引發市場對醫藥出海的關注。這並非個例。截至目前，恆瑞醫藥年內已完成5筆創新藥對外交易，合作方包括默克、默沙東、葛蘭素史克（GSK）等跨國藥企，潛在交易總額超百億美元。

　　這背後，是恆瑞醫藥長期以來在創新研發上的戰略性投入和系統性佈局。近年來，公司已建成PROTAC、肽類、ADC等成熟技術平台，初步搭建新分子模式平台，並佈局AI藥物研發等前沿領域。比如ADC平台已有10餘個新型、具有差異化的ADC分子成功獲批臨床，瑞康曲妥珠單抗便是其中的代表。目前，該藥已在國內獲批上市，有9項適應症被國家藥監局藥品審評中心（CDE）納入突破性治療品種。

　　實際上，恆瑞醫藥的轉型早有脈絡。20世紀80年代末，其首個抗腫瘤藥「足葉乙甙」研製成功，開啟了從地方小藥廠走向中國醫藥龍頭的征途。2015年新藥審評審批制度改革啟動後，仿製藥利潤收窄、競爭加劇，「向創新轉型」成為傳統藥企的必選項，恆瑞醫藥也隨之調整自己的姿勢和策略。

　　早在2000年，恆瑞醫藥就開始走上自主研發的道路。時至今日，恆瑞醫藥自研管線數量已位居全球第二。其中，公司在國內獲批上市24款1類創新藥、4款2類新藥，另有100多個自主創新產品正在臨床開發，400餘項臨床試驗在國內外開展。而當創新轉型進入深水區，BD（商務拓展）成為了恆瑞醫藥實現龐大管線資產價值最大化的核心抓手之一。

　　恆瑞醫藥董事、執行副總裁張連山在接受時代財經專訪時表示，「恆瑞始終堅持自主研發與開放合作並重，在內生發展的基礎上著力加強國際合作。而穩步推進國際化，是恆瑞的長期發展戰略。我們並不固定在一個模式上，出海路徑會不斷變化，根據不同的產品，會形成不同的方式。」

　　過去十年，既是中國醫藥從仿製依賴轉向創新驅動的摸索期，也是行業格局重塑的關鍵期。在此過程中，創新成為藥企生存核心，國際化則是突破增長瓶頸的必經之路。對內夯實研發、對外拓展合作，構成本土藥企轉型的雙重路徑。