Nhìn Dài Hạn, Làm Dài Hạn: Quỹ Công và Quỹ Tư Nhân Lên Kế Hoạch Kỹ Trước Khi Hành Động trong Quý IV

　　Bước vào quý IV, nên tiếp tục tập trung vào nhóm cổ phiếu công nghệ hay phân bổ danh mục cân bằng? Nên chốt lời hay chủ động tìm kiếm cơ hội tấn công, tăng mua khi thị trường điều chỉnh? Các quỹ công và quỹ tư nhân đang đứng trước những lựa chọn đầu tư.

　　Phóng viên Thượng Hải Securities News phỏng vấn nhiều nhà quản lý quỹ công và tư nhân được biết, trước những bất ổn, việc "nhìn dài hạn, làm dài hạn" và "lên kế hoạch kỹ trước khi hành động" đã trở thành sự đồng thuận của họ. Số liệu cho thấy, tính đến ngày 12/10, tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu (vị thế) của các quỹ công chủ động vẫn duy trì ở mức cao 90%, trong khi việc phát hành các quỹ cổ phiếu tiếp tục ấm lên. Đồng thời, nhiều quỹ tư nhân quy mô hàng tỷ USD cũng đang chủ động tìm kiếm cơ hội, với số lượng quỹ tư nhân mới đăng ký vượt 1.000 trong 2 tháng liên tiếp.

　　Theo quan điểm của các tổ chức quỹ công và tư nhân, mặc dù các yếu tố nhiễu loạn bên ngoài lại xuất hiện, nhưng xu hướng phát triển của các ngành công nghiệp ưu thế của Trung Quốc như công nghệ, dược phẩm đổi mới vẫn không thay đổi, xu hướng tái phân bổ vốn nước ngoài và tài sản của người dân chảy vào thị trường cũng không đổi. Về sau, nên tập trung vào bố cục cân bằng giữa tính xác định về hiệu suất và tiềm năng tăng trưởng, chú trọng các cơ hội ở các lĩnh vực như công nghệ, dược phẩm đổi mới, kim loại màu.

　　Quan điểm của Jinying Fund, khá tiêu biểu trong giới quỹ công và tư nhân, cho biết: "Tin tức từ nước ngoài trong ngắn hạn sẽ gây ra một số nhiễu loạn cho thị trường vốn cổ phần trong nước. Nhưng xét về trung hạn, trong bối cảnh nền tảng kinh tế Trung Quốc duy trì ổn định và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, dòng vốn tăng thêm vào thị trường vốn cổ phần Trung Quốc vẫn đáng kỳ vọng."

　　Ông Ai Xiongfeng, Nhà nghiên cứu Chiến lược Vĩ mô Kiêm Trưởng bộ phận tại Hongyi Yuanfang Fund, phân tích trong cuộc phỏng vấn với phóng viên Thượng Hải Securities News rằng, trong bối cảnh bất ổn thương mại toàn cầu, khẩu vị rủi ro của thị trường đã giảm nhiệt phần nào. Tuy nhiên, sự chậm lại theo giai đoạn của độ dốc thị trường (market slope) không làm thay đổi các yếu tố động lực cốt lõi vốn đã đẩy thị trường đi lên - đó là sự phục hồi của niềm tin, thanh khoản dồi dào và kỳ vọng về đáy của nền tảng cơ bản.

　　Bà Bao Xiaohui, Chủ tịch Changli Asset, cũng cho phóng viên Thượng Hải Securities News biết, xét từ logic động lực cốt lõi, trong bối cảnh lãi suất phi rủi ro (risk-free interest rate) giảm dần, kỳ vọng về đồng USD suy yếu được củng cố và các ngành công nghiệp ưu thế của Trung Quốc phát triển nhanh chóng và thể hiện năng lực cạnh tranh toàn cầu, nền tảng cho xu hướng tăng trưởng trung và dài hạn của thị trường A-share vẫn không bị lung lay, và các xu hướng thị trường cấu trúc (structural market) dự kiến vẫn sẽ tiếp tục. Do đó, mặc dù các yếu tố nhiễu loạn bên ngoài trong ngắn hạn sẽ khiến chỉ số dao động lặp đi lặp lại, nhưng cuối cùng thị trường chắc chắn sẽ trở lại giai đoạn tương đối hợp lý.

　　Một nhà quản lý quỹ hiệu suất cao tại Thượng Hải nói với phóng viên Thượng Hải Securities News rằng, với sự hỗ trợ của niềm tin thị trường, không cần phải quá lo lắng về những biến động ngắn hạn, vì đây có thể là cơ hội tốt để mua vào khi thị trường điều chỉnh.